股市有時可能不理性，但通常很擅長辨識一流公司。這就是為什麼我們很少看到行業領導企業的股票估值很低的原因。
然而，俗話說，一分錢一分貨。只不過，即使是最好的股票，如果價格高昂，也可能導致令人失望的投資回報。
通常，要想在那些顯而易見的熱門股票上大賺一筆，最好的辦法是等待，等到它們不受華爾街青睞時再買入，而這種情況往往是由於某種市場波動或暫時的逆境造成的。以下是兩個絕佳的例子。
這些領先的科技股擁有強大的業務實力和光明的成長前景。然而，它們都面臨著來自整體市場的罕見疑慮，導致其股價被低估，成為2026年值得關注的股票。
併購風波為這家串流媒體巨頭創造了極具吸引力的收購機會
Netflix(NFLX)向來敢於追求極致。這家公司從一家DVD郵寄租賃服務商發展成為擁有超過3億用戶的全球串流媒體巨頭。自2002年以來，其股票的走勢已將最初的100美元投資變成了超過7.8萬美元——這的確是足以改變人生的回報。
如今，該公司正在進行迄今為止最昂貴的投資。 Netflix近日宣布，將以827億美元的價格從華納兄弟探索頻道收購華納兄弟。這將使 Netflix 擁有華納兄弟的電影和電視工作室，以及HBO頻道和HBO Max串流服務。
此次收購仍需經過監管部門的審查，但如果完成， Netflix將成為全球最具影響力的娛樂媒體公司之一。然而，自消息公佈以來，Netflix 的股價卻持續下跌，目前較史上最高點下跌了30%。原因何在？答案在於 Netflix 收購後的債務，預計將飆升至約750億美元。
值得注意的是，這筆債務不會讓Netflix陷入困境。其槓桿率約為過去12個月息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA）的3倍，而且這還不包括任何收購資產帶來的財務貢獻。 Netflix需要幾年時間償還債務，但這種槓桿水平是可控的。從長遠來看，Netflix將擁有強大的內容組合，甚至可以削減部分自有內容預算，並吸引更多新用戶加入其平台。
該股的本益比(P/E)已降至37倍，這是基於2025年全年預期收益計算得出的。同時，分析師預計，Netflix的長期獲利複合年增長率(CAGR)將達到24%。
Netflix目前的股價因其成長潛力而極具吸引力，而收購華納兄弟的資產將進一步提升其獲利能力。一旦投資者意識到目前的估值頗具吸引力，該股就很可能出現反彈。
自動駕駛汽車的威脅可能更多的是噪音而非真正的危險
優步科技(Uber)是另一家業界先驅。如今，人們不再共乘，而是直接叫優步。目前，優步是美國領先的共乘公司。它與Lyft形成雙寡占格局，但優步佔據了約四分之三的市場。此外，優步的業務遍及全球約70個國家。
該公司繼續保持著迅猛的成長勢頭。第三季營收年增20%，過去12個月的營收接近500億美元。隨著業務規模的擴大，其利潤率也大幅提升。過去四個季度，Uber創造了86億美元的自由現金流，佔其銷售額的17%以上。
Uber的股價在過去一年上漲了超過30%，這使得很難再說它不受歡迎。然而，我仍然堅持我的觀點。我的論點基於該股極低的估值，其本益比僅為全年收益的13倍。對於一家擁有如此高獲利能力和兩位數成長的公司來說，如此低的估值實在令人難以置信。
究竟發生了什麼事？市場將特斯拉的Robotaxi和Alphabet旗下的Waymo等新興自動駕駛共享旅遊服務視為嚴重威脅。然而，特斯拉的Robotaxi服務自夏季推出以來就面臨諸多挑戰，而Waymo儘管取得了令人矚目的進展，但與Uber相比規模仍然相對較小——Uber僅在第三季度就完成了35億次出行。
除此之外，優步對自動駕駛汽車也十分了解。優步並沒有逃避威脅，而是將其視為機會。
該公司正與英偉達和多家汽車公司合作，開發自主自動駕駛技術。如果投資人看好優步及其股票，可能會帶來驚人的回報。
作者: Justin Pope, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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