港人外遊和北上消費，對本地零售業造成負面衝擊，惟置富產業信託（778）持有17個零售物業，包括16個香港私人住宅屋苑零售物業，如+WOO嘉湖、置富都會、馬鞍山廣場等，及1個新加坡社區零售物業，貼近居民日常生活，集團整體業務保持穩定。集團的物業組合包括約300萬平方呎零售空間及2,793個車位。+WOO嘉湖二期資產增值措施（AEI，Asset Enhancement Initiatives）已在今年7月基本完成，吸引不同類別的新租戶進駐。

截至今年6月底止中期，集團的收益8.72億元，按年下跌4.1%，主要由於續租租金調升率錄得負增長所致。今年上半年，物業收入淨額按年減少5.8%至6.33億元，成本對收益比率由2023年上半的23.8%上升1.3個百分點至25.1%。今年6月底，物業組合的出租率為94.8%，較去年底的94.4%上升0.4個百分點；租戶續租率83%。期內，地產代理 和超級市場等行業減租拖累物業組合的表現，以致整體續租租金調升率呈負增長%。不過，快餐、補習社、服務和街市等，續租租金錄得溫和升幅。

今年6月底，集團的物業估值387.15億元，按年下跌0.7%，每基金單位資產淨值減少1.9%至13.67元；資產負債比率為24.8%。今年上半年，可供分派收入3.7億元，按年下跌17.5% ，每基金單位分派18.23港仙，按年減少18.5%，派息比率為100%。現價計，預測股息率 8.2厘。走勢上，自8月起形成上升軌，目前重上各主要平均線，MACD維持牛差距，惟STC%K線跌穿%D線，可考慮4.4元以下分階段吸納，反彈阻力5.2元，不跌穿4元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几

筆者為證監會持牌人士

本人並無持有上述股份

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