都市麗人（2298）主要從事設計、研究、開發和銷售自有品牌貼身衣物產品，截至今年6月底止中期，集團收入15.1億元（人民幣，下同），按年增加10.7%，純利上升2.2倍至8,240萬元，主要受惠於產業項目物業的銷售帶來收入1.7億元。期間，整體的毛利率維持穩定為47.5%，而去年同期為47.4%，其中貼身衣物產品的毛利率上升0.9個百分點至49.1%。集團恢復派中期息每股1.1仙，為疫情後首次。
今年上半年，來自貼身衣物產品的收入12.95億元，收入佔比為85.5%；按銷售渠道劃分，來自自營或聯營店舖銷售的收入增加3.3%至6.4億元，佔總收入的42.5%，向加盟商銷售的收入下跌5%至4.2億元。集團與聯營商合作拓展電子商務業務，今年上半年電子商務的收入2.26億元，下跌9%。集團年初訂下今年目標合共開設新店1,100間，惟目前經濟不太穩定的情況下，預期今年開店數量將逾800間，最終情況將視乎情況而定。
至於產業項目及物流收入，今年上半年分部收入增加3.5倍至2.19億元，佔總收入的14.5%。玉泉項目的總建築面積145,000平方米，其中56,000平方米由集團自持用作物流業務，餘下89,000平方米要用作出售用途。今年6月底，玉泉項目的建築面積61,000平方米已簽訂合同，其中今年上半年交付入帳25,000平方米，餘下已簽訂合同的單位將於2025年前陸續交付。
走勢上，自9月起在10天和20天線反覆爭持，STC%K線續走高於%D線，MACD熊差距收窄，可考慮0.245元吸納，反彈阻力0.294元，不跌穿0.22元續持有。
金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份