上周五收盤後發布的五月的社融數據相當萎靡，M1的數據低得出人意表，社會上流通的活錢不足，與M2的剪刀差進一步擴闊，顯示無論是居民還是企業（或主要以民企為主）都選擇防守態勢，不大願意消費和投資。

過去逾半個月港股的差弱表現，或跟某些資金「猜估」到相關數據有關，而又就在近幾天，連中特估也出現了回調，意味?不光外資，連某些內資也不敢冒勇。開始變得偏低的日成交額，意味?資金在束手靜待後續的政策指引。

過去大半年，中央是一步一步來，不搞大刺激。股市，在今年春節前投放一定數量的金額後，抽離了底部。但實體，仍顯示大部分的政策成效微弱；房市的持續下沉和低迷、債務危機、偏重的居民槓桿、差弱的收入和就業預期，沒得根本性扭轉。

現在是出奇招猛招的期待時段，股市處於向北還是向南的分叉口。基於財務穩健和人民幣匯價方面的考量，中央會否大放水（譬如用作更大力度的收貯（房屋）、各種基建，抑或直接派發現金予居民等），我不清楚。但過去大半個月，政策基本接近真空，有關人士或處於深度斟酌期。

當下，投資政策難有大方向指引可思索，大概偏穩健的考量更合適一些。昨天，本倉投機性建倉創新藥龍頭之一康方生物，今早股價旋即跌了五六個百分點……讓人失望。恒指處於18000點的心理關口之下。

巴郡把比亞迪的H股持股下降至6.9%，尚餘0.7568億股；昨天下午時段，股價的漲幅顯著收窄，今早反應不大。作為持股者，期望巴郡方儘量沽清。事實上，區區175億港元左右的剩餘體量，比亞迪方乃至內地的金融管理者方，居然都沒努力儘快把事情解決，讓人費解。

注，比亞迪於6月11日每股除淨港幣每股$3.4039，中海油於6月13日每股除淨港幣$0.66，3500股比亞迪和30000股中海油的股息，已併入剩餘現金項。