截至第二季末，Laffont的公司管理資產達486億美元。
1990年代，Philippe Laffont在Julian Robertson傳奇對沖基金Tiger Management工作，累積投資經驗。
Tiger Management在2000年結束營運時，Robertson許多門生推出自己的基金。這個群體被稱為「Tiger cubs」，其中很多人表現極為出色。
Laffont正是其中一例。他的對沖基金Coatue Management截至第二季末管理資產約486億美元，而Laffont本人亦已成為億萬富豪。
截至第二季末，Coatue近23%資本投資於3隻人工智能（AI）股。
台積電——8.8%
台積電所獲關注未必如Nvidia等芯片設計商般多，但鑑於其製造Nvidia等設計商所開發的大部分複雜芯片，它在AI建設中扮演的角色可以說同樣重要。
多項研究顯示，台積電現時處理全球逾70%的先進AI芯片製造。Counterpoint Research指出，台積電在2026年第一季的第三方晶圓代工市場份額為73%，高於一年前的68%。
股份過去一年上升近72%。台積電亦持續擴大產能，以應對高端芯片的驚人需求。公司最近承諾向Arizona州晶圓廠園區額外投資1,000億美元，令該址計劃投資總額達2,650億美元。
Nvidia CEO Jensen Huang曾多次形容，台積電是AI供應鏈關鍵部分，不但因其在晶圓代工領域的主導地位，亦因其在成為主導芯片製造商過程中建立的供應鏈。
美光——7.5%
第二季，Coatue把美光 Technology持倉增加1,794%，令季末總持倉超過36億美元。
美光是今年最熱門交易之一，截至8月18日累升約197%，由記憶體強勁需求帶動。記憶體在數據中心中扮演關鍵角色，為圖像處理器（GPU）及其他處理芯片供應數據。
美光同時生產NAND快閃記憶體及動態隨機存取記憶體（DRAM）。
NAND快閃記憶體是一種較便宜的長期方案，可儲存GPU所需的大型數據集；DRAM則是一種臨時但存取速度較快的記憶體，有助AI模型檢索數據，從而更快速處理及回應查詢。
兩類記憶體需求均遠超製造商可生產的數量，令記憶體價格急升，並預期供應限制將持續至2027年，甚至可能延續至2028年。
記憶體公司歷來屬周期性行業，部分原因是增加產能需時。每當出現短缺，企業會擴產；但當供應追上需求時，通常會供過於求，令市場動態反轉。
而且，新晶圓廠投入營運時，記憶體需求往往已經下跌，造成供應過剩。
不過，有人認為AI趨勢所帶動的驚人記憶體需求，可能改變情況。在2026財年第三季，美光簽訂16份多年期策略客戶協議，合共將於2030年前產生至少1,000億美元收入。
Laffont及Coatue團隊很可能認為，今次記憶體周期對美光等企業而言將截然不同。
SpaceX——6.5%
Coatue Management亦對私人公司作出風險投資，而Space Exploration Technologies（SPCX）便是其中之一。據CNBC報道，Coatue是在較後期私人融資輪次中取得公司投資敞口。
截至第二季末，Coatue披露其SpaceX持倉價值接近32億美元。
考慮到Laffont及Coatue團隊高度看好AI，這項投資合乎邏輯。SpaceX在其註冊聲明中宣稱，其AI部門的潛在可服務市場（TAM）達26.5萬億美元。
SpaceX已開始達成具吸引力協議，出租其數據中心AI運算能力，公司聲稱可較競爭對手更快建設更多數據中心，並更迅速把其變現。
SpaceX亦計劃建造名為「Terafab」的大型芯片製造綜合設施，並在太空方面抱有龐大雄心，包括計劃部署由軌道數據中心衛星組成的星座。
其許多太空雄心均取決於能否讓超重型可重用火箭Starship投入運作，最終能每周甚至每日發射。
作者：Bram Berkowitz, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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