投資者：港股及不少藍籌股近期持續回吐，若持有相關股份，並看好調整後的股價表現，有甚麼工具可對沖短期下跌的損失？

麥格理：港股自去年11月起展開新一輪升勢，累積數個月的可觀升幅後，近日卻迎來顯著的回吐，表現反覆，不知調整何時完結。對於持有正股者，縱使看好其長遠表現，但中短期的回吐也難免帶來賬面損失，這時候若能活用認沽證，或有助對沖正股下跌的風險。

策略上，若持有正股作長線收息或看好其長線表現，但擔心短期股價調整，可現階段同時持有正股或相關認沽證，因為認沽證在正股下挫時，可望帶來回報，從而抵消正股下跌的損失。直至正股股價跌勢喘定，便可沽出相關認沽證，繼續持有正股分享調整完結後的下一輪升勢。

投資者：若希望捕捉正股短期跌勢，應怎樣部署？

麥格理：認股證除了作為對沖正股的工具外，由於具備看好及看淡的特性，故不只能捕捉正股升勢，亦可透過技術分析，選擇走勢偏弱的股份，再以認沽證捕捉跌浪。

以近期的美團(03690)為例，該股股價從185元起回吐，連番失守多條平均線，現於100天線下尋底，或有機會先補回去年11月的上升裂口。若認為美團股價仍有機會調整，可留意相關中期及價外認沽證，以適中的實際槓桿捕捉跌勢。

此外，投資者可留意一些剛失守支持位的股份，從而找來合適的認沽證為對象，並在入市前根據正股技術走勢，釐定目標及止蝕位。

*數據截至2023年2月13日，資料僅供參考之用。

麥格理資本股份有限公司衍生工具部

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