許多投資者熱衷持有細價快速增長股，亦有人偏好已建立品牌、具穩定感的大型藍籌；但即使是最成功的投資者，也往往忽略了股市中相當重要的一塊——中型股（Mid-caps）。
如果以童話作比喻，中型股就像Goldilocks坐的那張椅子——不太大、亦不太小，恰好適合那些既希望享有增長空間，又重視盈利能力的投資者。假如你的組合已充滿小型及大型股（或兩者兼有），加入部分中型股有助改善多元化。
甚麼是中型股？
中型股指市值介乎20億至100億美元的公司股份，介乎小型股及大型股之間：
– Micro-cap：市值少於3億美元
– Small-cap：3億至20億美元
– Mid-cap：20億至100億美元
– Large-cap：100億至2,000億美元
– Mega-cap：市值超過2,000億美元
中型股當中，有些是由細價股「升級」而來、仍在快速擴張的年輕公司；亦有一些是行業中已具穩定盈利的成熟企業。疫情期間科技重要性大增，不少原本細規模企業因此躍升至中型甚至大型股之列。一般而言，小型股增長快但波動大；大型股增長較慢但較穩；而優質中型股通常兼具兩者特點——波動比細價股少，增長空間又多於巨型藍籌。
中型股投資策略與例子
不論你偏向增長型、價值型，或兩者兼備，中型股都可以在平衡組合中提供不錯的增值機會，而不至於承受過高風險。成長型投資者可在科技、醫療保健及消費服務等高增長板塊中尋找迅速擴展收益的領軍者；價值投資者則可留意估值低於內在價值或遇到短暫困難的公司；重視股息者則可考慮股息率具吸引力且有增長空間者。
3隻中型股包括：Ambarella（市值約26億美元，主攻電腦視覺CV晶片設計）、CRISPRTherapeutics（市值約58億美元，專注CRISPR基因編輯療法）、IridiumCommunications（市值約25億美元，從事衛星通訊服務並與SpaceX合作發射新一代衛星）。
同時，若不想逐隻選股，可透過中型股ETF分散風險，例如VanguardMid-CapETF（VO，費用率0.04%，持股近300隻）及iSharesS&PMid-Cap400GrowthETF（IJK，專注中型成長股，費用率0.17%）。
選股時應留意公司長期收入及盈利增長紀錄，如收入未能穩步上升便是警號；股價長遠亦會跟盈利走勢同步，若營收增加但虧損擴大，必須理解背後原因。
中型股的優點包括：仍具龐大成長空間、長期表現往往優於大小兩端、較易成為被收購目標（帶來溢價）；但亦要注意其股價仍較大型股波動、分析員覆蓋較少、財務資源雖多於細股但未必能完全抵禦衰退衝擊。
作者：Frank Bass, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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