紐約商品期貨交易所（COMEX）12月黃金期貨周三(10月7日)收漲28.1美元，報4004.4美元/盎司，續創歷史新高，升幅主要因降息預期及政府持續關門帶動避險需求。
本週黃金市場主要由美聯儲的貨幣政策預期與美國財政不確定性所主導。繼聯儲局於9月將聯邦基金利率下調25個基點至4.00%-4.25%區間後，市場對進一步寬鬆政策抱有高度期待。根據期貨市場定價顯示，預期10月底聯邦公開市場委員會（FOMC）再次降息25個基點的概率高達92%，並預計至2026年底累計降息幅度約為110個基點。此種寬鬆預期顯著降低持有非孳息資產黃金的機會成本，為金價帶來堅實支撐。
儘管關鍵官員言論呈現分歧，例如堪薩斯城聯邦儲備銀行行長傑夫·施密德公開反對進一步降息，認為當前經濟狀況並不支持更多寬鬆措施，但整體市場情緒仍傾向鴿派。投資者正密切關注即將發布的FOMC會議紀要及主席鮑威爾的公開談話，以尋求更明確的政策路徑訊號。
與此同時，美國聯邦政府自2025年10月1日起陷入「停擺」，此為近七年來首次，且政治對抗程度較以往更為尖銳。執政團隊明確將此視為打擊政治對手的機會，聲稱藉此清理「民主黨的東西」，並已採取措施終止部分由民主黨州主導的能源項目；而在野黨亦展現罕見團結，拒絕讓步。雙方缺乏信任，妥協空間狹小，導致僵局持續。此次停擺導致約75萬名聯邦雇員無薪休假，國家公園關閉、護照簽證處理延遲等多項公共服務受嚴重影響。據分析，政府每停擺一週，可能導致美國經濟增長率下降0.2個百分點，若持續時間過長，將對經濟造成實質損害。
停擺更帶來特殊的市場影響： 包括非農就業報告在內的關鍵經濟數據發布被迫推遲，形成「數據真空」環境，不僅妨礙市場對經濟狀況的評估，更迫使投資者轉向黃金等避險資產，以防範潛在的經濟下行風險。此外，停擺暴露美國政治深層次的對立與決策癱瘓，加劇市場對美國債務高企與財政紀律惡化的憂慮，動搖投資者對美元資產的信心，從而強化黃金作為對沖財政風險與貨幣信用貶值的傳統角色。
在地緣政治方面， 國際局勢動盪進一步推升避險情緒。歐洲方面，法國預算危機持續發酵，總理塞巴斯蒂安·勒科爾努在上任僅數小時後便率政府辭職，此一極端政治不穩定事件引發市場對歐元區財政紀律與政治極化的深切憂慮，促使部分歐洲資金轉向黃金。中東局勢亦持續緊張，總統特朗普對哈馬斯發出「最後通牒」，要求48小時內接受美方主導的和平協議，否則將面臨軍事打擊，此一強硬態度急遽升高巴以衝突升級的市場預期，傳統上中東地區緊張局勢皆直接引爆黃金的避險買盤。疊加特朗普政府「本土優先」戰略及其對國際盟友承諾的潛在動搖，全球地緣格局呈現結構性不確定性。
綜合而言， 美國國內政治僵局、歐洲政局動盪及中東衝突風險共同作用，創造市場波動與不信任感急遽上升的環境。在此背景下，黃金作為非主權信用、全球公認的價值儲藏工具，其避險屬性被全面激活，成為資金明確湧入的方向，直接推動金價在報告期內強勢上漲並突破歷史關鍵水位，建議投資者可於4057.2購美元/盎司(12月)期金，目標價4098.3美元/盎司，止蝕4016.3美元/盎司。