金蝶國際 (268)
美國總統特朗普即將發布《AI行動計劃》，強調通過激勵措施推動AI發展，這一政策轉向為全球AI產業注入新動能，AI概念股全線造好。金蝶國際緊抓機遇，於5月推出全面升級的蒼穹Agent平台2.0及五大智能體解決方案，包括金鑰業績、ChatBI、招聘智能體、差旅智能體和企業知識智能體，實現從業績分析到人力資源管理的全流程智能化。該平台已成功簽約海信集團、溫氏集團等20家大型客戶，金蝶雲·星瀚亦上線超過20個AI應用。2024年財報顯示，公司大企業客戶業務收入同比增長32.9%至13.04億元人民幣，合同簽約金額增長52%至約21億元；中型客戶和小微企業業務分別實現10.3%和13.8%的穩健增長。隨著蒼穹Agent平台持續拓展營銷、生產等應用場景，並創新按結果收費的商業模式，金蝶在企業級AI市場的領先地位將進一步鞏固，為未來增長奠定堅實基礎。目標價$23.1，止蝕價$16。
(筆者未持有上述股份)
美高梅中國 (2282)
美高梅中國2025年第二季業績表現強勁，收益淨額達11億美元，同比增長9%，創下歷史新高，主要受惠於主場地賭枱投注額增長7%至40.85億美元及貴賓賭枱贏率提升0.5個百分點至25%。分部經調整EBITDAR同比增長3%至3.01億美元，市場份額擴大至16.6%，其中澳門美高梅佔6.2%，美獅美高梅佔10.5%。具體來看，澳門美高梅和美獅美高梅總收益達86.67億港元，同比增長8.9%，其中美獅美高梅貢獻52.84億港元，同比增長12.4%，澳門美高梅貢獻33.83億港元，同比增長3.8%。經調整EBITDA同比增長2.8%至25.11億港元，按季增長6.1%，娛樂場收益達9.77億美元，同比增長10%。營運指標全面向好，兩物業客房入住率均維持94%以上高位，酒店旅客量同比增長12%，達2019年同期的175%，整體日均博彩毛收入1.112億澳門元，同比上升12%。企業支出輕微上升至1,300萬美元，去年同期為1,200萬美元。隨着澳門旅遊業持續復甦及高端中場客戶回流，公司憑藉優質物業組合及營運效率提升，市場領導地位進一步鞏固，建議關注其高端中場戰略成效及非博彩業務發展。目標價$19，止蝕價$13。
(筆者未持有上述股份)
後市評論：
總結本周，滬指累跌33點或0.94%。港股大市按周跌880點或3.47%。全周在24507點至25667點間波動，上下波幅1160點。本港零售額連升兩個月，但6月的升幅收窄，並且遜於市場預期。政府統計處公布，6月的零售業總銷貨價值的臨時估計為301億元，按年升0.7%，低於市場預期的升1.4%，亦低於5月的升2.4%。扣除其間價格變動後，零售業總銷貨數量的臨時估計按年跌0.3%。本港政府統計處公布預先估計數字，第二季本地生產總值按年增長3.1%，高於市場預期增長2.8%，而第一季的升幅為3%。內地製造業活動連續4個月處收縮，國家統計局公布，7月份，製造業採購經理指數(PMI)降至49.3，比上月下降0.4個百分點，遜於市場預期的49.7。另外，內地非製造業活動保持擴張，國家統計局公布，7月份，非製造業商務活動指數降至50.1，比上月下降0.4個百分點，略遜市場預期的50.2。7月經季節性調整的中國製造業採購經理指數(PMI)降至49.5，低於上月的50.4，亦低於市場預期。美國勞工部公布，截至7月26日止一周的首次申領失業救濟人數增加1000人，至21.8萬人，少過預期的22.4萬人；截至7月19日止一周的持續申領失業救濟人數維持於194.6萬人，低過預期的195.3萬人。美國6月份個人開支升0.3%，少過預期增長0.4%，期內聯儲局重視的通脹指標──核心個人消費開支平減指數(Core PCE)按年升幅維持於2.8%，略高過預期升2.7%，並為今年增速最快月份之一，顯示過去一年在改善通脹方面進展不大，而6月份個人收入轉為增加0.3%，升幅大過預期的0.2%。下週關注： 8月5日，美國將公佈ISM非製造業PMI及出入口數字。8月7日，中國將公佈進出口額，美國將公佈初申請失業救濟人數。8月9日，美國將公佈居民消費價格指數。
(筆者未持有上述股份)