百融雲－Ｗ (6608)

百融雲主要在中國從事透過營運AI技術平台，為金融服務業提供數據分析服務、精準營銷服務及保險分銷服務。2020年公司在國內獨立金融大數據分析領域市佔率約9%，排名行業第一。2022年前三季度，公司總營收14.87億元，同比增加25%。其中，智能運營服務增長超預期，收入為7.29億元，同比增加46%，主要得益於核心客戶數及核心客戶平均收入均實現明顯提升。步入2023年，隨着中國經濟快速好轉，更多SaaS公司將回歸商業本質，相信中國SaaS最壞的時候即將過去。其中，金融SaaS板塊亦進入「換擋期」，百融雲作為極具稀缺性的金融SaaS龍頭，前景值得期待。目標價$18.8，止蝕價$11.3。

香港電訊－Ｓ (6823)

香港與內地全面通關，即日的攜程港澳搜索量瞬間大增逾3倍，反映內地旅客需求極大。通關能推動電訊行業漫遊收入，而漫遊業務利潤率較高，相信可為電訊商帶來顯著的收入。資料顯示疫情前漫遊收入大約佔香港電訊－Ｓ(6823.HK)流動服務收入15%，今年很大機會有10至20個百分點的按年復甦。集團另一優勢是能够利用電訊盈科的資源，提升在光纖寬頻、流動通訊和收費電視業務的市場領導地位，並將通過開發更多AR及VR應用及內容進軍元宇宙，從而進一步釋放5G網絡的價值及提升ARPU。目標價$12，止蝕價$9.7。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

總結本周，滬指跌0.04%。恒指本周跌1028點。全周在22623點至21459點間波動，上下波幅1164點。總結1月恒指共飆2060點或10.4%，更連升三個月，國指與科指分別抽升10.7%和10%，三大指數也是連升三個月。表現最好首三位藍籌分別為比亞迪(01211)、阿里巴巴(09988)及宏橋(01378)，整個一月分別升27.2%、24.8%和22.9%；表現最差首三位分別為東方海外(00316)、恒安(01044)及康師傅(00322)，全月分別跌8%、7.1%和5.5%。財新中國製造業採購經理指數(PMI)今年1月錄得49.2，高於上月0.2個百分點，但仍低過預期49.8。美國11月住宅市場繼續降溫，房價指數較6月高點下跌2.5%。美國聯儲局議息後宣布加息0.25厘，會後聲明稱通脹仍然偏高，繼續加息將是適宜的做法。主席鮑威爾會後在記者會表示，一段時間內可能需要採取限制性立場，正在討論再加息兩次至限制性水平，之後便暫停行動。議息聲明提到，正在考慮未來的加息「空間」，而非上次會議時使用的「步伐」，被認為是釋放鴿派訊號。歐盟統計局公布， 歐羅區去年第四季國內生產總值(GDP)初值，按年上升1.9%，升幅較市場預期高0.2個百分點。按季初值則出乎預期上升0.1%，市場原先估計會下跌0.1%。下周重點關注，2月7日加拿大公佈商品貿易額；2月9日美國公佈申請失業救濟金人數；2月10日中國公佈CPI同比、中國公佈PPI全部工業品數據。