特朗普指關稅有靈活性 帶動美股先跌後升
關稅擔憂和不及預期的企業業績打壓了市場情緒，投資者正面臨著全球經濟日益陰霾的前景。而「三巫日」更爲市場蒙上一曾不確定性。大量期權到期致市場波動加劇、成交量激增。週五早段，業績指引不佳的聯邦快遞(FDX.US)和耐克(NKE.US)、指引好壞參半的美光科技(MU.US)大跌，拖累大市。市場關注聯儲局官員講話，聯儲局鴿派官員古爾斯比稱「硬經濟數據強勁」，同時使用了「滯脹」和「暫時性」這兩個詞，言論令市場增加市場憂慮，加劇美股三大股指數初段跌勢。聯儲局理事沃勒解釋3月會議投唯一反對票原因，即美國的銀行準備金高於充裕水準。但特朗普言論挽救了美股，稍早前報道稱法國提議針對特朗普關稅威脅動用歐盟最強大的反脅迫工具，歐元短線偏弱。但隨後特朗普稱，對等關稅計劃會有靈活性，並指靈活是因爲關稅是對等的。特朗普講話後，早盤均曾跌超過1%的三大美股指進一步收窄跌幅，尾盤集體轉升。受惠週五反彈，標普和納指上週成功扭轉了累跌的走勢，避免了連跌五星期的風險。
納斯達克金龍中國指數收跌1.7%。熱門中概股中，阿裡巴巴(BABA.US/9988.HK)跌1.29%，百度(BIDU.US/9888.HK)升0.3%、京東(JD.US/9618.HK)跌1.7%。汽車股普遍下跌，小鵬(XPEV.US/9868.HK)跌1.2%，理想(LI.US/2015.HK)跌1.4%。
港股方面，上週進入調整階段，恒生指數失守24000點關口，恒指年內首度出現周線兩連陰。恒生指數上週累計跌1.1%，報23689點；同期恒生科指累計跌4.1%，報5639點。國企指數一周累計跌1.5%，報8742點。美團(3690.HK)發佈2024年第四季度及全年業績。受益於國內消費信心提振、消費潛力釋放，公司各項業務取得穩健增長，全年收入3376億元人幣，同比增長22%。2024年，美團繼續圍繞「零售+科技」戰略，持續加大對中國消費市場及科技研發的投入，研發投入達211億元人幣。本年度，美團年交易用戶數、年活躍商戶數、年交易用戶的年均消費頻次均創下歷史新高。繼快思考模型Turbo S後，騰訊團隊(700.HK) 於3月21日深夜正式推出了自研深度思考模型混元T1正式版。消息指這是一款「能秒回」的強推理模型，也是工業界首次將混合Mamba架構無損應用於超大型推理模型。該模型具有效果好、速度快的特點，多項指標達到業界領先推理水準，吐字速度達到每秒60—80tokens，在實際生成效果表現中遠快於DeepSeek-R1推理模型。
港股方面，上週雖一度跌穿23600點水準，惟在20天線有支援，恒指由高位已出現近千點調整，然而北水持續流入支持港股，料本週或有反彈機會。
其他焦點：
中石化(00386)去年少賺17% 末期息減三成
美團(03690)去年經調整盈利升88%
國藥(01099)去年少賺22%
免責聲明
本報告由致富集團(“致富”)之附屬公司致富證券有限公司及致富期貨商品有限公司聯合提供，所載之內容或意 見乃根據本公司認為可靠之資料來源來編製，惟本公司並不就此等內容之準確性、完整性及正確性作出明示或默示之保證。本報告內之所有意見均可在不作另行通知之下作出更改。本報告的作用純粹為提供資訊，並不應視為對本報告內提及的任何產品買賣或交易之專業推介、建議、邀請或要約。致富及其附屬公司、僱員及其家屬及有關人士可於任何時間持有、買賣或以市場認可之方式，包括以代理人或當事人對本報告內提及的任何產品進行投 資或買賣。投資附帶風險，投資者需注意投資項目之價值可升亦可跌，而過往之表現亦不一定反映未來之表現。投資者進行投資前請尋求獨立之投資意見。致富在法律上均不負責任何人因使用本報告內資料而蒙受的任何直接或間接損失。致富擁有此報告內容之版權，在未獲致富許可前，不得翻印、分發或發行本報告以作任何用途。撰寫研究報告內的分析員(“此等人士”)均為根據證券及期貨條例註冊的持牌人士，此等人士保證，文中觀點均為其對有關報告提及的證券及發行者的真正看法。截至本報告發表當日，此等人士均未於本報告中所推介的股份存有權益。
#致富
<匯港通訊>