Nvidia(NVDA)是數據中心高階圖形處理單元(GPU)的領先供應商，GPU用於驅動和訓練人工智能(AI)應用程式。Uber(UBER)經營全球最大的乘車平台以及UberEats優食送餐服務。

這兩個行業領導者有什麼共同點？Uber與14家不同的公司合作開發自動駕駛平台，因為它期待著行動產業擺脫人類駕駛者。自動駕駛和機器人等技術都是由人工智能驅動的，Nvidia也開發了自己的自動駕駛平台。

這或許可以解釋為什麼Nvidia和Uber都支援Serve Robotics(SERV)。Serve Robotics是一家市值5億美元的公司，開發了自動送貨機器人。他們總共擁有Serve超過20%的流通股，這表明他們看好該公司的前景。如果你正在考慮跟隨他們進入股票，那麼你需要了解以下內容。

送貨機器人是最後一哩物流的未來

現有的最後一哩交付解決方案效率相當低。UberEats和DoorDash等平台依賴通常使用汽車向顧客運送食物和其他產品的人員。在上個月的一次演講中，Serve Robotics提出了這個深思熟慮的問題：為什麼要用兩噸重的汽車運送兩磅重的墨西哥捲餅？

機器人和無人機可能是更好的解決方案。Serve表示，與開發人工智能和自動化相關的硬體和軟體成本正在迅速下降，因此機器人正日益成為更經濟的選擇。事實上，Serve預測，一旦機器人的採用率不斷提高且業務規模擴大，其每次送貨的成本最終將低至1美元。

Serve的機器人使用4級自主權，這意味著它們可以在指定區域內的人行道上行駛，而無需人工干預。自2022年初以來，該公司的機器人已為洛杉磯400多家餐廳配送了超過50,000個訂單，並且這些配送的可靠性高達99.94%。Serve表示，這使得機器人的可靠性比人類駕駛員高10倍。

該公司最新的Gen3機器人是迄今為止最聰明、速度最快的機器人，最高時速可達11英里。由於Nvidia的Jetson Orin技術，其中包括先進機器人和電腦視覺所需的硬體和軟體，Gen3的功能比Serve上一代機器人強大五倍。它具有更快的最高速度、更大的航程和更長的運行時間，這一切的結合意味著營運成本降低了50%。

根據與Uber簽訂的合同，Serve正致力於在2025年底之前部署2,000台新機器人，這將使其擴展到加州的其他地區，以及德克薩斯州的達拉斯和沃斯堡。這對Uber來說也是一場勝利，因為如果該計劃成功，該公司將透過減少人工送貨司機的使用來節省資金。

Serve收入很少但增長迅速

營收僅為221,555美元，但這比2023年同季成長了254%。另一方面，這一數字比2024年第二季的營收468,375美元下降了一半以上。

下降的原因是Serve在第二季度從Magna International 獲得了最後的服務收入。Magna International 是一家價值130億美元的汽車產業零件供應商，也是Serve的製造合作夥伴，生產我之前提到的2,000台新型機器人。兩家公司還達成了一項許可協議，根據該協議，Magna International 向Serve支付一定費用，以換取一些技術，以便為Serve不運營的細分市場製造自己的機器人。

現在，許可收入來源已經消失，Serve只剩下交付收入。而這部分業務仍處於規模化階段。這讓我想到了一個重要的觀點：Serve目前正在損失大量資金。

營運費用為830萬美元，其中大部分用於研發。鑑於營收微乎其微，Serve本季淨虧損為800萬美元，使其年初至今的淨虧損達到2,610萬美元。

Serve手頭上只有5,090萬美元現金。如果公司繼續以目前的速度燒錢，那麼這個緩衝將在未來18個月內完全消除。話雖如此，Serve確實在11月建立了一個新的市場股票發行設施，這將使其能夠出售額外的股票以進一步籌集1億美元。然而，這將大大稀釋現有投資者的股權。

Nvidia和Uber合計持股超兩成

Serve從被Uber收購的Postmates分拆出來，於2021年成為獨立實體。不過，Uber仍然是Serve的最大投資者，持有12%的股份。

Nvidia自2022年起投資Serve，目前持有8%的股份。

Uber和Nvidia可能會遭受最大的損失，除非它們參與未來的每一次融資以保護自己的利益。然而，考慮到該公司目前的估值，這可能不是最好的舉措。

市銷率(P/S)高達196，令人瞠目結舌，這意味著它比Nvidia貴六倍。

根據華爾街的平均預測（由雅虎提供），由於部署了2000台機器人，Serve到2025年可產生1330萬美元的收入。由於該公司預計在2024年全年實現190萬美元的收入，這相當於成長600%。

這一估計使Serve股票的遠期市盈率為31.7，這要合理得多，但仍然昂貴。有鑑於此，想要跟隨Uber和Nvidia買入Serve股票的投資者應該只投入他們可以承受損失的資金。

儘管如此，該公司表示，到2030年，其在機器人和無人機送貨行業的機會可能會超過4500億美元。投資少許，若未來成功或能帶來可觀回報。

作者：Anthony Di Pizio

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