上星期整個外匯市場備受關注，先後有5間央行進行議息會議，自聯儲局上次會議後，市場等待了差不多整整兩個月，結果聯儲局議息會議反而無甚驚喜，聯儲局最新一季點陣圖預期今年餘下六次議息會議仍將減息3次，因此市場開始盤算，由於美國總統大選在11月進行，按道理9月和11月時間上比較敏感，如無意外將按兵不動，因此按目前美國經濟未差至有迫切性減息的前提下，6月或7月展開減息週期乃合理預期，甚至12月可視乎當時數據才決定是否需要減息。利率期貨反映，美聯儲將在6月份進行首次減息的機會率已經上升到80%左右，預計到12月，美聯儲將減息82個基點，若每次減息0.25%將減息3次左右。要留意聯儲局的最新經濟預測反映，通脹亦有略為升溫，經濟增長亦略為加快，同時官員們減少了2025年的減息預測，若聯儲局想令通脹持續一段時間，以減慢經濟衰退的風險，所以聯儲局今年可能減息次數為2至3次亦不過分。其中一位委員、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克週五就表示，他現在預計美聯儲今年只會減息一次，並補充說減息時間可能會比他之前預期的更遲。

消息公佈後美匯指數一度下跌，但一日後市場意識到聯儲局減息幅度亦非激進，即美元兌一衆外幣仍有望保持息差優勢，同時由於瑞士央行意外減息，乃 G10 國家中首個減息的國家，市場重新打賭歐洲央行和英倫銀行將早於美國聯儲局減息，令歐元和英鎊都出現沽壓。其中歐元受到令人失望的商業調查數據的打擊，而英鎊則在英倫央行議息會議後，早前曾投票支持加息的委員最終轉呔，市場憧憬英倫銀行減息的阻力減退。

展望本週，最重要的數據自然是週五，聯儲局最關注的 PCE 通脹數據，市場仍預期核心 PCE 將保持在2.8%，一旦如此市場將聯想通脹難以大幅回落，亦增加聯儲局減息的難度。同時要留意週五乃復活節假期，市場深度不足，或會放大匯市走勢。美匯指數自調整到103.2後再次抽升至104.5，短線支持在103.9至104.05左右，阻力則在前高105.0左右。

資深外匯評論員陳健豪