過去三個交易日恒指略見走弱，上周三和周四均見跌，累跌逾570點，周五亦見低開，報25,733點，跌逾180點，日內最多跌近280點，低見25,369點。開市約半小時後跌幅漸見收窄，下午開市接近一小時後終見輕微倒升，之後曾高見26,004點，但不久便得而復失。尾市兩小時主要處於25,950至26,000點之間，最終收報25,978點，上升62點，二連跌止步，並擺脫兩日陰燭狀態。惟仍受制於10天移動平均線，上周五處於26,094點，高於26,000點，意味著二萬六關口隱約又見阻力，伊朗戰事發展繼續左右港股走向。
港股整體不乏升勢亮麗股份
恒指本於4月16至22日連續五個交易日收高於26,000點，收市位介乎26,160至26,487點，較26,000點高出一定距離，港股本該具條件企穩在二萬六關口之上。最終又見受制，恒指全週跌逾180點；同期亞洲其他主要股市如日本、南韓和台灣分別累升2.12%、4.58%和5.78%，就連A股上證指數也升0.70%，顯然港股獨憔悴，究其原因恒指大重權股缺乏主業為AI或芯片的股份，所以就算中芯國際 (0981.HK) 和華虹半導體 (1347.HK) 上週分別累升8.34%和19.45%，前者為恒指成份股佔比僅1.65%；後者更只是科指成份股，佔比亦僅2.50%。
取消赴巴基斯坦與伊朗談判
由此可見近期環球股市回暖，絕非港股整體未見受惠，實則近期不乏股價表現亮麗股份。惟考慮到短期恒指成份股或權重難見重大轉變，所以應有恒指表現繼續跑輸環球主要股市的心理準備。筆者認為恒指續見於25,500至26,500點之間擺動機會大，週末 (4月25日) 夜期雖見收報26,041點，上升76點；但今日 (4月27日) 恒指會否見升充滿變數。皆因伊朗戰事又見新發展，美國在週末宣佈取消赴巴基斯坦與伊朗談判，表示原因是伊朗沒有明確領導人可談判；但伊朗外長則表示未見美方認真對待，透過外交解決問題。
或與以色列不遵守協議有關
另可留意美國宣佈延長以色列與黎巴嫩的停火後不到一天，以色列軍方於4月23日襲擊了黎巴嫩南部海爾拜特塞爾姆和圖林地區的軍事基礎設施，配合上述美國在4月25日宣佈取消與伊朗談判，不排除兩者有關，並且市場有分析指談判告吹是伊朗不滿美國容讓以色列不遵守對黎巴嫩停火協議，根本沒有派代表赴巴基斯坦談判，美國為保面子，辯稱伊朗沒有明確領導人可談判，所以主動取消與伊朗的談判。相信消息將令國際油價上升，今日亞洲股市交易時段的股指受壓風險升溫。
筆者認為「炒股不炒市」策略目前於港股適用，近期美股台積電 (TSM.US) 和韓股海力士相繼公佈2026年首季業績，同見表現亮麗，帶動環球芯片股造好，港股的中芯和華虹也見受惠，由此推斷芯片股值得留意，除了上述兩股，近期強勢股還有ASM太平洋 (0522.HK)、納芯微 (2676.HK)、瀾起科技 (6809.HK) 和天數智芯 (9903.HK)，進取者不妨留意。至於謹慎者，適合留意落後股份，例如豪威集團 (0501.HK) 和愛芯元智 (0600.HK)。另見半新股的群核科技 (0068.HK) 和長光辰芯 (3277.HK) 近日走勢反覆，短炒或見風險，但中長線投資前景則看好，適合長持投資者伺機收集。
作者：聶振邦(聶Sir)
原文刊登於 HKMoneyClub
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