投資者：過去數周多隻人氣股股價從低位回升，現進入甚麼階段？

麥格理：隨著美國加息步伐或有機會放慢，加上內地逐步放寬防疫措施，港股以至多隻人氣股自11月起從低位反彈，且累積可觀升幅。以騰訊控股(00700)為例，其股價在11月初展新升浪，在個多月內先後突破多條平均線，並重上300元，從11月初至上周五(12月9日)計，累升約58%。美團(03690)及阿里巴巴(09988)股價升幅不遑多讓，上述期間分別累漲51%及49%。

上述股份的認股證同樣活躍，躋身認股證成交榜五大之內，其中騰訊認購證由11月30日起連續八個交易日出現資金淨流出，街貨量逐步回落。美團認購證更自11月28日起達十個交易日錄得資金淨流出，街貨量降至近三個月低位。至於阿里認購證近日資金流則互有進出，街貨量從低位回升。

投資者：如在正股股價低位時已持有相關認股證，若看好其走勢，是否可繼續持有？

麥格理：部分投資者或在股份11月初展開升勢時，已持有相關認購證分享股價變化，並已錄得一定升幅。由於股份上升逾一個月及累積可觀升幅，故此時宜檢視手上的認股證條款是否仍合時宜，當中可留意在正股股價告升後，行使價會否由價外變成價內，或實際槓桿已偏低，還有距離到期日會否少於三個月。

對於繼續看好正股者，若發現持有的認股證出現上述三個情況任何一個，便應考慮換馬至一些價外及長期認股證，以較慢的時間值流失，適中的實際槓桿，分享正股股價往後變化。

*數據截至2022年12月12日，資料僅供參考之用。

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