「好的不靈醜的靈」……早在一年多前已預言，假如不進行刻骨銘心的體制改革，不做更合理的社會分配，創造自由輕鬆的社會氛圍，以根本性振起全民的活力、創造力和凝聚力（釋放每個人的小宇宙），尤其在遇到了超級房泡（量與價皆泡沫）爆破、外力壓迫、大範圍的債務危機，不大幅撒錢給中低收入群體，一切的「縫縫補補」，要阻遏房價持續下跌、消費萎頓、收入下降這種（通縮）下殺螺旋，是不大可能的。

一次一次的希望的升起，僅導致一次又一次的幻滅。

經濟規律和人性，我們不能輕視漠視，只能順應和服從。

話說回來，四十多年的增長奇蹟，本來就夾帶超強的副作用，步子邁得過大過快了，現在是「還」的時候而已。可惜，在「還」的時候，將十分痛苦。

也曾預言，內地這一波房市房價的結構性下跌，最樂觀的估算是全國房價平均下跌四成——我懷疑深圳在九月底或十月底時已可以抵達這個「初步」目標。而暗地裏也曾跟身邊的人說過，香港的房價，最樂觀也得下跌三成。香港的整體經濟和投資環境已大變，但僅針對房價而言，由於並沒有嚴重的供應過剩，加上法治仍靠譜，下跌的幅度應低於內地，同時，他朝重新從谷底爬起來的話，也可能比內地的快；當然，也只是「可能」而已，因為香港的發展和轉型的彈性反不及內地的一二線城市。

現在，整個投資市場似乎已基本取得了「共識」：不祭出更強力有效的措施的話，後續一段時間，內地的經濟好不到哪裏。

短中期內，似乎機會——如果有的話——主要在個別的股票，而不是整個大市。

本倉，周五出清了阿里和聯想，僅為重新提升倉內的現金比例而已，並非不看好這兩隻股票，只是相對而言對其他成員信心更大一點吧。

比亞迪，近幾天有好位高管都在增持自家企業的持股份額。今年至明年初，以推出的新車而言，最值得看好的，是秦L Dmi（包括海豹06 Dmi）、騰勢Z9GT（包括Z9），還有年底和明年初推出的騰勢N9和漢L，都可以給潛在的對手極大極大的壓力——碾壓式的卓越的性能和顏值在線。現在，由於比亞迪「聽勸」，在設計方面已問題不大（雖然仍有改善空間），剩下來的，主要是內部管理，尤其是銷售服務的質量方面的提升。短中期內，整體差弱的市場氛圍阻遏了其股價上漲的勢能和速度，但只要時間拉長一點，問題不大的。現在，比亞迪已經快速發展成為足以讓國人驕傲的工業王國，後續，就看它怎樣和能否發展得更大、更結實、更優秀以及能否達到國際一流水平。

中海油，企業持續在回購（若每次回購的力度加大50%以上，短期支撐其股價的力度將會更強更有效）。上周四減了5000股之後，最多再伺機減一點，大概率，餘下的大部分持份，仍將保留，以克享其長期發展價值——無可置疑，是相當優秀的標的。其優秀，在於廣褒的壟斷的可探取海洋資源、出色的桶油成本控制和仍能持續增長的產出。後續的油價難測，視乎美國會否真正進入衰退，也得看OPEC+的心意和行動。

騰訊和美團，應是短板最小、護城河相對最寬的兩家大型科網，仍將是本倉的核心持股。

港股中部分成員的股價之所以不值得太悲觀，源於其較出色的競爭力、偏低的估值、較優秀的股東回報率和持續回購的行動。

注：4500股#2318在9月4日每股除淨人民幣0.93元，2800股#2020在9月9日每股除淨港幣$1.18，相關股息已併入剩餘現金項。