市場憧憬美國夏季原油需求強勁，連同中東地緣政局不穩，有助支持油價。中海油（883）主要從事油氣勘探、開發和生產，業務較集中上游業務，對油價走勢的敏感度較高。集團上週宣佈，渤中19－6凝析氣田D1井獲得高產，該井深達6,088米，是中國海油渤海首口超深井，日產油當量約6,300桶。另外，集團上月公佈恩平21－4油田開發項目投產，項目位於南海東部，平均水深約89米，主要依託現有生產設施進行開發。
2024年首季度，中海油實現總淨產量1.801億桶油當量，按年升9.9%。期內，其中，中國淨產量1.232億桶油當量，上升6.9%，而海外淨產量增加16.9%至5,690萬桶油當量。按照中國企業會計准則，2024年首季度，中海油的營業收入1,114.7億元（人民幣，下同），按年上升14.1%，純利397.2億元，按年和按季分別上升23.7%和51.6%。期內，油氣銷售收入899.8億元，按年上升21.3%，主要原因是油氣銷量上升及實現油價上升。
今年第一季度，集團桶油主要成本為27.59美元，按年下降2.2%。公司的平均實現油價為每桶78.75美元，按年上升6.2%；平均實現氣價按年下跌7.7%至每千立方英尺7.69美元。由於在建項目及調整井工作量按年有所增加，集團今年首季度的資本支出上升17.3%至290.1億元。集團預計今年全年的資本支出為1,250億至1,350億元，產量目標為7億至7.2億桶油當量，儲量替代率目標為不低於130%。
集團2023年度全年共派息每股1.25元（港元，下同），派息比率為44%；現價計，預測股息率約6.3厘。走勢上，近日失守10天和20天線，STC%K線跌穿%D線，MACD熊差距擴闊，宜候低21元以下吸納，反彈阻力23.9元，不跌穿19.5元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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