海信家電 (921)

2024年4月中國出口家用電器38,008萬台，同比增長22.5%；1-4月累計出口133,086萬台，同比增長23.3%。海信家電 (921) 2024 年第1季度集團營業收入較去年同期增長20.87%，環比2023 年第4季度增長13.46%，整體營收規模增長表現較優。集團第一季度毛利率同比提升0.51 個百分點至21.63%，銷售上升受惠於集團多年來積極強化海外當地語系化建設，持續推進研產銷協同，目前已初見成效，同時歐美市場正處於補庫階段，家電出口增長較快，數據顯示，2024 年1-2 月集團冰箱總銷量同比增長高達35.08%，其中外銷表現明顯優於內銷，外銷同比增長52.05%，內銷同比增長16.23%；集團家用空調板塊營收亦高於行業增長水平，空調行業整體銷量同比增長19.4%。集團覆蓋多家電品類，品牌種類完善，並積極尋求品牌間協同、供應鏈優化等以實現效率提升，有效提高集團在市場的份額。再加上全國各地紛紛響應國家「以舊換新」政策，推出各種補貼活動，有利帶動家電市場的行銷。

目標價$39 止蝕價$31

(筆者為香港股票分析師協會主席及筆者未持有上述股份)

ASMPT (522)

人工智能(AI)一直是全球關注焦點，近年全球半導體行業加劇復甦。半導體行業協會統計的最新數據顯示，2024年3月全球半導體銷售額同比增長15.7%，在過去三個月內持續保持兩位數增長。ASMPT (522)受惠於熱壓焊接技術應用的需求，SMT業務訂單亦已回復穩定，2024年第1季先進封裝技術訂單維持強勁，2024年第一季度集團股東應佔盈利1.8億港元，環比升1.39倍。按非香港財務報告準則計，經調整盈利爲1.8億港元，環比則升1.32倍。經調整每股基本盈利0.43港元，環比則升1.39倍。受益於AI和數字經濟的需求，預計未來幾個月全球GPU、MPU、AI 芯片等大算力芯片需求大幅提升，集團芯片銷售額將強勁增長。

目標價$112 止蝕價$86

(筆者為香港股票分析師協會主席及筆者未持有上述股份)

後市評論：

總結本周，滬指跌2%。大市按周跌944點。全周在18532點至19706點間波動，上下波幅1174點。政府統計處公布，本港今年2月至4月經季節性調整的失業率維持3%；就業不足率維持1.1%。總就業人數369.41萬人，增加約5700人；總勞動人口380.78萬人，增加約7700人；失業人數11.37萬人，增加約2000人，就業不足人數4.05萬人，與上期數字大致相若。第一季實質本地生產總值按年增長2.7%，數字與初值相同。經季節性調整後按季比較，實質本地生產總值升2.3%。4月提交個人破產呈請有742宗，按月減少5.24%，按年升32.26%。今年3月香港的商品整體出口貨量及進口貨量分別按年上升0.5%及1%。旅發局公布，4月初步訪港旅客數字為340萬人次，較去年同期上升約兩成。中國國家能源局發布數據，今年首4個月，全國累計發電裝機容量約30.1億千瓦，按年增長14.1%。電力生產增速有所加快。4月份，工業發電量6901億千瓦時，按年增長3.1%，增速比3月份加快0.3個百分點；日均發電230億千瓦時。首4個月，工業發電量2.93萬億千瓦時，按年增6.1%。4月份，規模以上工業增加值按年增長6.7%，比上月加快2.2個百分點，高於市場預期增長5.5%。首4月，規模以上工業增加值按年增長6.3%。新加坡經濟增長速度加快，今年第一季按年增長2.7%，與初值相同，增幅高於去年第四季的2.2%，亦高於市場預期的2.5%。受惠於日圓貶值提振出口額，日本4月出口按年增長8.3%，增速較3月份的7.3%有所加快，且連續第5個月增長，惟低於市場預期的11.1%。日本製造業採購經理指數初值，從4月終值49.6升至50.5，為去年5月以來首次升至50的榮枯分水嶺上方。美國全國房地產經紀商協會(NAR)公布，4月二手房屋銷售按月減少1.9%，市場預期為上升0.8%，前值為下跌4.3%。美國抵押貸款銀行協會(MBA)公布，美國上周抵押貸款申請指數升1.9%，前一周為漲0.5%。英國4月消費物價指數(CPI)按年升2.3%，市場預期2.1%，前值3.2%。按月則升0.3%，市場預期升0.1%。下週關注： 5月27日，中國將公佈規模以上工業企業利潤總額。5月31日，中國將公佈非制造業PMI。

(筆者為香港股票分析師協會主席及筆者未持有上述股份)