面對大上大落，最直接影響是心情，加上訊息滿天飛，不期然感到世界未日，繼而聽「專家」講清貨離塲，結果損失慘重！其實股市大上大落，是一個要面對的特性，但只要做好功課，人家的危，是你的機。就算不幸髙位入塲，只要企業有生產力，只是買貴，沒有買錯。大家要做到不求神問卜，不道聽塗說，要腳踏實地，不怕辛苦。一百公里的毅行看似遙不可及，但祗要三個月的每周訓練，願望可成真。

潮流興ESG，但我不以為然。我不是否定ESG，事實上，若能夠真的做到，而仍然增長利潤，這確是真企業。可惜，很多企業是為了ESG而ESG，忽略了ESG的初心。我少看企業的ESG報告，因為內文都是千篇一律，種了多少棵樹，執了多少垃圾，開了多少次會，這些都是為了計分。

E是環境，企業會講自己減了多少碳，但可惜地球並沒有降溫，因為另一邊廂，你卻在加碳。上年環保少女不坐飛機，用帆船由歐洲去美國，真的有姿勢，可憐回程要運返隻船。今年在蘇格蘭的環保大會，各國政治KOL講就一流，但就以身作則，私人飛機來回。

S是社責。良心與利益是否勢不兩立呢？近年，很多慈善機構得到私企拔刀相助，幫手找山卡罅嘅地方出錢重建，條件是換出原址。最近的例子是心光盲人院，其簿扶林的無敵海景舊契地價值100億獲九記貼10億加東涌地交換。閱後真令人心傷，一就是蝦對方無知無能，又或內有乾坤。假如九記有ESG，理應成本供地，借錢重建，再協助起豪宅，得款扣除成本及應賺的，全歸心光。再而提供人材，協助管理這筆巨資，回報用作日常運作，才可持續。九記是賺少，但贏得美名，千古留芳。

很多慈善機構説我要專心做慈善工作，銅臭工作不是我杯茶，但耶穌也教我們除了學做好人，亦要曉得如何理財。縱觀外國捐贈基金，都有專人負責理財，本地卻鮮見。

ESG中，G才是大家最需要留意的，同樣地，我不會參考年報，而是觀其行：皇親國戚、飛機遊艇、自肥計劃等等，這些企業是很難有睇頭，因為上樑不正。G是講管治能力，講是冇用，這就是我們的制斷。

監管機構剎有介事要關注ESG，機構投資者說非ESG不可，上市企業做足門面，齊齊達標，生活如常。所以，大家放心，我的基金亦好ESG。

[蔡光華，力高資產管理投資總監 [email protected]]（香港證監會持牌人）