Q38381：

老師請問：市盈率/市率TTM 的分別？

龔成老師：

市盈率是股價，除以每股盈利，而盈利用上年度盈利。

至於市盈率TTM，即是滾動市盈率

Trailing Twelve Months

是一個滾動概念，會根據時間推進而變化

代表截至目前，最近的12個月，或者最近的4個季度的盈利數據，例如每季更新：1234季、2341季、3412季、4123季

能表達較新的數據變化。

Q38382：

龔Sir，請問現在388港交所合理價是多少？

龔成老師：

港交所（0388）有質素，獨市生意，加上香港的金融中心角色，這企業有長線投資價值。多年來的生意與盈利都有理想增長，派息不差。

但要留意，由於這股的盈利會受股市成交影響，因此股價都會有影響。而近年的成交弱，令這股近年股價較一般。

不過，只要投資者分析港股較長的年期，都會發現，成交有一段時間會較多，又有一段時間會較少，同樣，公司上市會睇市況，當市況較旺時上市公司數目較多，市況靜時上市公司數目較少，投資者一定要明白週期性的特點。

因此，就算近年港股成交較少影響港交所盈利，投資者不用擔心這股無價值，因為週期的因素，成交好轉是時間問題，只要投資者耐心就得，現價合理區中下至底部，分注可以。

Q38383：

想問下係咪唔好係除浄日前幾日買賣股票，因為股價係呢啲時間會輕微上升，而派息後股價便會回落？

龔成老師︰

首先，我解釋少少除淨架操作。

點解除淨日前後個股價會有先高後低架變化，主要係因爲派息後，股價會調整。

一般的財經網站，都會寫「除淨日」及「今次的股息」，舉例說，9月2日除淨，派息$1，如果9月1日收市價$20，理論上9月2日的開市就會調整至$19。

因為係「除淨日」股價會扣除派息架金額，已反映派息出去對企業架價值影響(因為派左息，所以企業架錢少左，因此價值自然會少左，股價因而要向下調整)。

其實除淨前買或除淨後買分別都不大，除淨前買你收到股息，但買入的股價相對較貴；除淨後買無股息，但相對較便宜。

而且，股價在除淨日後一定跌，其實是不一定，因爲影響股價上落的原因還有好多。

但只要當企業往後營運，係依然不斷成長，股價自然會慢慢回升。

簡單來說，對於一個長線投資者，短期的除淨前後股價變化並不重要。投資者著重企業的長期成長、前景、平貴度等去作投資決定。

最後，我建議你睇翻而3條影片，都係一D初學者比較常見架誤區，同埋一D重要架概念，當你長線投資表現會有幫助︰

https://www.youtube.com/watch?v=iy_G1yjs0fY

https://www.youtube.com/watch?v=5yu9jrvfGX4

https://www.youtube.com/watch?v=ZaVTKyodNCg

Q38384：

老師，868 信義玻璃已經跌到6個幾，11蚊買入，應該怎樣做？

龔成老師︰

近年港股以爲疫情、加息、戰事等一連串不利因素，走勢都偏弱。現時疫情已經過去，市場預期未來美國聯儲局有機會減息，如果你持有的企業是有質素的話，要耐心等市場復蘇。

現時要睇你貨多唔多，如果唔多，可守，預短期較一般，回勇要時間。如果太多貨，就可能要減部分。

信義玻璃（0868）生產及銷售多種玻璃產品，由汽車玻璃、建築玻璃、浮法玻璃（包括超白光伏玻璃）至其他供裝飾及商業用途的玻璃產品。

以出口量計算，集團自2004年起一直為中國汽車玻璃產品之最大出口商。除玻璃產品外，集團亦生產汽車橡膠及塑膠元件，以及承辦於中國安裝樓宇玻璃幕牆的建築項目。業務有：

（１）汽車玻璃－包括原設備製造（ＯＥＭ）及零部件汽車玻璃及配套汽車橡膠及塑膠元件的銷售。

（２）建築玻璃－包括建築玻璃產品、傢俬玻璃產品及已收幕牆建築項目建築費收入的銷售。

（３）浮法玻璃－製造及銷售浮法玻璃及超白光伏玻璃。

中國市場近年需求放緩，中國玻璃行業近1、2年經歷困難時間，因為玻璃與建築及房地產行業都有關連，相關因素令中國市場浮法玻璃的平均銷售價下降。

因此當中國的地產市道不景，對玻璃行業都有影響。因此，相信這企業在中短期表現會一般，要到中國的建築及地產行業有好轉情況，對佢才會有利。

企業長遠仍有發展的，但短期風險會增加，你最重要控制比例。

Q38385：

成哥我想問下, 壓力測試必須是單人收入嗎？ 家庭收入得唔得 譬如夫婦

i mean 買樓按揭。感謝你

龔成老師︰

可以用家庭收入。

你可以聯名買樓，銀行批核按揭時，會計算申請人的供款與入息比率，以評定申請是否通過壓力測試。

如果二人共同聯名擁有物業，一同作為按揭的借款人，兩人的入息可以相加計算。如果二人均有工作收入，聯名應能使壓力測試更易通過。

另一個方法，是單名買樓，再加擔保人，壓力測試都會相對容易通過。

不過，就算是聯名買樓或加入擔保人，當中都有好多注意的事項，建議你進行按揭之前，向有關金融機構作進一步查詢。

Q38386：

想追入tsla

老師可比意見？

龔成老師：

特斯拉Tesla, Inc.（TSLA）長遠有發展，但股價上落大，要注意這方面的風險。

佢成立於2003年，總部位於加州，是一家垂直整合的可持續能源公司，以及製造與銷售電動車。

Tesla銷售用於發電的太陽能電池板和太陽能屋頂，以及用於住宅和商業地產（包括公用事業）固定存儲的電池。特斯拉擁有多款車型，包括豪華、中型轎車和SUV汽車。

Tesla是全球最大的電動車製造商，全球電動車銷量第一位，以現時這企業擁有的技術與優勢，領導地位將會持續。企業過往發展速度十分快，憑藉其主打車型「Model S」、「Model X」、「 Model 3」、「Model Y」，帶領Tesla發展成為電動車王者。

佢有一定的質素及潛力，但不是無風險的，第一，電動車始終是較新興行業，業務始終有不確定性，第二，Tesla估值有時會偏貴，第三，Tesla過往股價甚為波動。

因此，這企業不是不可投資，但投資者要注意風險，最簡單的方法，就是投資時小心控制注碼，最好以小注分注的模式進行，同時，要控制好總投資金額。如果有貨，可長線持有，如果無貨，現價可分注，你預現價是合理區中上，要留意股價上落大。

Q38387：

龔老師，請教一下，如果2845和2809已蝕超過四成，可有什麼建議呢？

龔成老師：

要睇你持貨多唔多，以及風險承受能力。

第一，兩隻都是較新興的行業，長遠我相信仍有發展的，不過，同時有一定風險，所以，如果你風險承受能力不高，就要減部分。

第二，兩隻都是中國類，而現時中國經濟弱，要等經濟好轉才會好翻。

這兩隻短期仍一般，但長遠，會慢慢好轉，但由於有一定風險，如果O貨太多都宜減，貨不多就守住先。

Q38388：

老師，當企業質素改變，管理層發生問題，係咪要減持？

龔成老師︰

無錯，當企業核心質素(如管理層質素、壟斷/技術優勢之類)出問題，我地就要減持。另外，行業如果有明顯變化，都有機會影響到企業本質，都係要留意。

其實，我地持有一隻股票與否，關鍵位是「企業質素」和「前景」。

好多散戶會將個焦點放係買入價，咁係好錯。因為我地買股票，就是買企業。

買入價，你的賺蝕，只是一個心理因素，該企業長遠的發展，才是我地是否值得持有的重點。

如果企業「有質素」，但股價短期下跌，就不用擔心，照持有就可以。

但若果企業已經「無質素」，就算你而一刻係蝕緊錢，都要開始減持。因為你繼續持有，只會令你財富繼續貶值，因此要賣出。

如果企業質素轉差，就有可能要減持。因為這股佔你組合的比例，未必值得太多。

Q38389：

Sir, 你係咪覺得比亞迪電子和比亞迪比較，比亞廸電子會更加優質？？？

龔成老師：

兩隻都是有質素，有潛力的，比亞廸（1211）會優質少少。

當然，比亞迪電子（0285）都有發展及現價都合理，可投資。

Q38390：

龔sir, 想請你評價一下2119

龔成老師：

捷榮國際控股（2119）主要以「捷榮」品牌從事提供綜合Ｂ２Ｂ咖啡及紅茶餐飲策劃服務，為商業客戶提供涵蓋市場分析、特飲開發、採購、生產、市場推廣及售後服務（包括定期顧客培訓及設備維修）的一站式服務。

集團的主要客戶包括中國內地及香港的連鎖快餐店（如中國內地及香港的麥當勞專門店、大家樂、大快活及吉野家等）、茶餐廳、高級酒店、咖啡店、餐廳、航空公司及主題公園。

此外，集團亦進口急凍肉類產品及銷售自家品牌「Ｐａｐａ Ｃｈｅｆ」的急凍預製食品（如烤燒、串燒、薯餅、炸豬肉及海鮮等）。

睇翻過往的業務情況，生意無增長，更有部分年份出現下跌情況，而盈利能力也不強。相信長遠的發展力只是一般，整體的投資價值不算高，現價算是合理，但這股你當小注投資好了。