Cameco股價由134美元跌至85美元，但這次下跌對希望投資核電的投資者而言，可能是一個機會。
核電正經歷某種程度的復興，因龐大電力需求已超過全球發電能力。單靠清潔能源將不足夠；最可能勝出的將是全方位能源策略。這意味着需要更多核電，令Cameco（CCJ）處於有利位置受惠。
不過，這是長線機遇，而非短線交易。以下解釋，為何Cameco股價在每股85美元附近交易，可能是參與核能復興最穩健的方式。
華爾街反覆無常 Cameco捲入市場情緒轉變
過去一年，Cameco股價曾高見134美元，亦低見約85美元。事實上，股份基本上走了一個來回，由12個月前接近目前水平上升，其後又回到原位。
中間發生的事情是，投資者一度對核電非常興奮，隨後又轉向其他投資主題。華爾街有時就是如此運作，投資者由一個大主題跳到另一個大主題。
不過，核電復興是真實的。未來數年電力需求預期將大幅增加。以美國市場為例，2005年至2025年期間，電力需求增加10%；但2025年至2045年預期將增長60%。
這是需求的結構性變化，受人工智能（AI）、電動車及其他耗電技術推動。核電很可能是主要受惠者，因它不排放溫室氣體，且不像太陽能及風能般受天氣限制，可持續供電。
目前全球有417座運作中的反應爐，另有77座正在建設。Cameco估計，鈾需求將於2030年代初超過供應。這一點相當重要，因Cameco開採鈾礦並生產核燃料。反應爐愈多，Cameco可銷售的客戶便愈多。由於鈾屬商品，需求超過供應很可能意味着商品價格上升。
Cameco亦從其他業務受惠
因此，Cameco的鈾業務是參與核電的「賣鏟子」投資。不過，Cameco亦持有Westinghouse一半股權；Westinghouse是全球最大核電行業服務供應商之一。
這項業務提供較可靠現金流，有助平衡波動較大的鈾礦業務。再一次，反應爐增加便意味着客戶增加。除非全球集體決定放棄核電，否則Cameco看來具備良好條件，可受惠於核能復興。
若你正留意Oklo（OKLO）或NuScale Power（SMR）等錄得虧損的核電初創公司，不妨退一步，深入研究行業供應商及服務供應商Cameco。它很可能是較安全的選擇。
作者：Reuben Gregg Brewer, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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