長江基建集團 (1038)

受食品及能源成本推動，英國5月通脹率升至9.1%，創40年新高。英倫銀行早前預料，英國通脹10月將升至逾11%。相信長江基建集團(01038)能受惠於英國持續通脹，因為其英國投資組合中受監管資產基礎是與通脹掛勾，中長線看有利集團的利潤增長。環球經濟持續反覆及充斥不明朗因素，但長江基建仍表現堅韌，展現其「抗逆」能力。此外，隨著市場預期美國加息接近尾聲，相信公用股板塊將持續跑贏，看好長江基建集團。目標價$45.5，止蝕價$39.5。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

東方表行集團 (398)

東方表行集團(398)發佈截至2023年3月31日止年度業績，收益37.05億港元，按年增長1.8%；毛利微增0.8%至1.89億港元，毛利率保持穩定，為32.1%，按年微跌0.3%。根據瑞士鐘錶工業聯合會指出，於2022年，瑞士鐘錶出口至中國的金額亦按年減少13.6%，價值減少至25.64億瑞士法郎。然而隨著疫情緩和，今年1-3月瑞士鐘錶出口至中國的金額已錄得按年1.4%的增長，突顯奢侈手錶市場的市場情緒疲弱及復甦緩慢。雖然面臨挑戰，但集團仍充分利用其於中國內地的強大品牌資產、具吸引力的品牌組合及廣泛分銷網絡，實現收益按年增加6.0%至25.6億港元。隨著中國內地及香港消費市場逐漸復甦，將持續利好集團銷售。加之多年來集團派息高且穩定，高股息率的公司更具防守性，值得投資者長線持有。目標價$5 止蝕價$3.8

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

後市評論

總結本周，滬指跌2.3%。恒指本周跌1150.4點，全周在20000點至18800點間波動，上下波幅1200點。納斯特中國金龍指數下滑近5%，加上離岸人民幣兌美元插穿7.2創逾半年低位，昨天港股連挫3個交易日。內房股受壓，潤地(01109)插4%；龍湖(00960)跌2.3%。周內，日本公佈全國核心和整體消費物價指數，五月按年都升百分之3.2。當中，核心通脹雖然按月放慢0.2個百分點，但仍然高過市場預期。但扣除食品和能源等，更基本的通脹率仍然升溫。歐洲央行管治委員、德國央行行長納格爾關注歐元區就業率在紀錄高位，反映勞動力供應短缺，可能令薪酬強勁增長，從而造成持續的通脹壓力。現時指標利率未到足夠高的水平，未來加息步伐視乎最新經濟數據。相信即使息口見頂，都應該長時間維持高企，形容遏抑通脹要有堅持，官員支持繼續加息。美國公佈美國二手房屋銷售連跌兩個月後回升。現貨住宅銷售5月升0.2%，銷售年率升至430萬所；市場則預期跌至425萬所。4月份由跌3.4%，修訂為跌3.2%。上月二手房屋中位價格較去年同期低3.1%，跌至39.6萬美元。下周重點關注，6月27日，美國公佈消費者信心指數(CCI)。6月28日，中國將公佈規模以上工業企業的利潤總額。6月29日，美國公佈申請失業救濟金人數。

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)