Q38801：

龔Sir，「延期年金」，如供10年每年6萬，每年6萬免稅額 (本人每年計稅已到17%，可節省1萬繳稅)。

10年後至小可取回本金，是否好的投資或儲蓄方法，還有其他更好嗎🙏

龔成老師：

我解釋下這品的結構先，首先，合資格延期年金計劃 (QDAP)，每年最高可獲得$60,000免稅額。

[合資格名單︰https://www.ia.org.hk/tc/qualifying_deferred_annuity_policy/List_of_QDAP.html]

你可以理解為投資後，慢慢先每月收取本金同利息。

「延期年金」，設有累積期，你可一筆過或分期繳付保費，讓資金在累積期內積存生息及繼續投資，待一段時期後才開始領取年金收入。

延期年金較適合在職人士，等你係年輕時以分期儲蓄方式累積資金，並係退休時把資金轉化為穩定年金收入，以供退休生活之用，而合資格的延期年金產品保費更可享稅務扣除。

我地理財，應該攻守兼備，你可以視乎你的風險度，決定買唔買。我建議如果你理財較差，就應該買，如果你本身的財富組合，低風險類產品比例不多，可以買。

但如果你懂理財，懂投資，加上想配置一些比例在增長類工具，股票可以更幫到你財富增值。

所以，你要衡量這產品，本質是否適合自己，而稅務，只是一個加分位。

Q38802：

龔sir我想請教一下国科天成(301571。謝謝

龔成老師：

國科天成（301571）都有基本質素，佢主要從事紅外熱成像等光電領域的研發、生產、銷售與服務業務的高新技術企業。除光電業務外，公司還開展了遙感數據應用、資訊系統開發和衛星導航接收機研製等其他業務作為補充。

公司光電業務定位於產業鏈中游，下游客戶以軍工配套企業、民用整機或系統製造商為主。

從財務數據分析，業務正增長中，不過，企業規模不算好大，同時未能確定是否擁有獨有優勢，加上未計算估值平貴度，因此，如果你投資，暫時不建議太大注，你預投資值博率中等。

Q38803：

老師 ASTS 前景如可？

龔成老師：

AST SpaceMobile, Inc.（ASTS）你預都有一定風險。

AST SpaceMobile Inc 是一家衛星設計和製造商。該公司正在建設全球空間蜂窩寬帶網絡，以直接使用基於廣泛的IP和專利組合的標准、未經修改的移動設備。該公司的使命是消除移動用戶面臨的連接缺口，並最終為仍未連接的數十億人帶來寬帶服務。

發展力是有的但股價上落好大，加上未有盈利，營業額也不多，市場只押注在將來發展，但具體將來業務價值多少，大家都只是估估下，此風險較高。暫時不算特別建議。

Q38804：

龔sir！深高速仲可以買入長揸嗎？謝謝你

龔成老師：

深圳高速公路股份（0548）公布業績較弱。

截至６月３０日止中期盈利約７﹒７億元（人民幣．下同），跌１６﹒７％，每股盈利３１﹒２分，不派中期股息。

該集團指，營業收入約３７﹒６億元，同比減少８﹒９２％，主因路費收入、特許經營安排

下的建造服務收入及工程委託建設服務收入同比有所減少。

至於扣除非經常性損益╱虧損的純利６﹒７億元，跌１６﹒３％，而純利下跌因所持參股公司股權公允價值變動及計提的資產減值損失增加所致。

雖然短期較一般，同時會受中國經濟影響，但企業本身業務不差，但始終近年都有一定升幅，當業績較弱時，股價也會較弱，長遠無問題的，可長線投資，只要控制注碼就得。

Q38805：

如果想用簡單用PE或PB去佔值一間公司，是否需要用上公司過去5年PE或PB數據作比較，去判斷現價平定貴？

龔成老師︰

PE和PB只是其中2種估值方法，而且唔係單單用某個年期去估比較，就能夠準確判斷平貴。

仲要綜合分析其他業務因素和指標，我舉個例，如果你本身諗住用過去5年做比較分析。但係間公司，原來上年主業務轉左、行業發展或者法規有大變化，或者行業技術有核心性變化之類，都會令到你個分析完全錯晒。

而且，你仲未考慮佢財務、負債等唔同指標架狀況。其實，要估值係好複雜，我課堂都要教幾個鐘，好難用簡短文字教到你。

Q38806：

老師請問：市盈率/市率TTM 的分別？

龔成老師：

市盈率是股價，除以每股盈利，而盈利用上年度盈利。

至於市盈率TTM，即是滾動市盈率

Trailing Twelve Months

是一個滾動概念，會根據時間推進而變化

代表截至目前，最近的12個月，或者最近的4個季度的盈利數據，例如每季更新：1234季、2341季、3412季、4123季

能表達較新的數據變化。

Q38807：

想請問下由於美元定存較高，如果將港元兌換做美元做定存會否較為化算？謝謝

龔成老師：

都可以的，不過，雖然港幣美元有聯匯，但買賣過程都會有差價，要留意這都是成本。

另外，美國減息，之後的定期息，會慢慢減少的。

Q38808：

老師週末好！請問您覺得9961是否是優質股？如果旅遊相關的股票，港股和美股您會推薦哪些？謝謝

龔成老師：

如果是旅遊相關的股票，可留意攜程集團（9961）及同程旅行（0780）。

攜程集團（9961）有質素，係全球領先的一站式旅行平台，可提供一套完整的旅行產品、服務及差異化的旅行內容。

用戶可以通過平台進行任何類型的旅行預訂，從目的地內活動、週末短假及短途旅行，到跨境旅遊及商務旅遊。

產品及服務組合涵蓋經濟、高端、定制化及精品產品。集團經營一系列品牌，包括攜程(Ctrip)、去哪兒(Qunar)、Trip.com及天巡(Skyscanner)。

根據報告，以商品交易總額（或 GMV）口徑統計，佢係過去10年內一直為中國最大的在線旅行平台，近年更為全球最大的在線旅行平台。

財務數據方面，收入都有不差的增長，但盈利就比較波動，有時會出現虧損，反映企業仍處於投資期。

其中一個影響這企業的賺錢能力，以及競爭力的因素，是的有關經營效率，而這方面攜程處行業領先情況，例如，這企業利用人工智能技術，加上從過往經營中所積累對旅遊行業的資料，令這攜程能夠策劃出合適的旅行產品及向用戶提供個性化推薦，為平台創造大量交叉銷售的商機。產生這企業的優勢。

這企業有獨特性，長遠有投資價值，但風險會高少少，同時估值方面會較難，始終財務數據波動較大。現價算是在合理區較上部，投資可以分注，但就要控制好注碼。

同程旅行（0780）本質不差，長遠都有發展的能力。

佢業務為中國提供旅遊相關服務，包括交通票務（提供機票、火車票、汽車票及船票預訂服務以及旅遊保險）及住宿預訂服務。

主要通過線上平台提供旅遊產品，包括騰訊控股（0700）旗下平台、集團的移動應用程式及官方網站。

企業之前疫情不景，現時疫情過去，企業最差時期已過，業務正好轉中，雖然有投資者擔心中國經濟的不確定性及消費力，但以長期的角度計，仍是平穩向好的。

因此這企業也有平穩增長能力，現時股價合理，可分注投資，只要不投資過多就無問題。

Q38809：

龔Sir

（1）6823和941/778和435邊隻好？

（2）548還可入嗎？

龔成老師：

1）都是不差的收息股，6823會穩定D。

當然，建立一個收息股組合，同時持有多隻收息股，風險能有效分散，這是更好的做法。

2）深圳高速公路股份（0548）是不差的公路股，持有多條位於中國的公路，業務穩定。整體有質素的，現金流穩定，不過增長力不強。

企業近年開始發展公路以外的業務，相信是考慮到公路日後有到期的問題，企業想平衡發展，近年逐步擴展環保、管理服務、智能交通業務等。

這股作為收息股的作用，與過往大致一樣，雖然股息略有波動，但整體算是穩定，同時股息不算差，由於持有的業務都是穩定類別，所以長遠賺錢能力仍算穩定，相信長遠在股息上不會太差，不過，增長力就不強。

由於這類企業的本質穩健，加上派息穩定，較適合較低風險、收息類的投資者。股價都略有波動，因此投資都不能太過大注，現時股息率不差，約合理區中間，可以分注投資作長期持有收息。

Q38810：

成哥，持倉有10% 823，如果現價轉倉至968，可取嗎？

兩者息率接近，但似乎968增長空間較大嗎？

龔成老師：

雖然息率近，但業務大不同，風險度也不同的。

領展（0823）是房託，主要是收租，雖然近期市道有點弱，但租金始終都算穩定。

至於信義光能（0968），雖然本質不差，但風險高，始終行業涉及新能源，不確定性會較高。

因此，823其實可以持有。

如果你睇好968，也只建議你轉部分，不建議轉全部。

如果佢業務發展理想，增長力的確有機會好過823的。