領展房產基金(00823)截至2024年9月30日止六個月的中期業績，收益及物業收入淨額分別增長6.4%及5.8%，至71.5億和53.6億港元，主要由於期內完成收購上海七寶領展廣場餘下的五成股權以及大部分營運的市場取得較佳表現。可分派總額增加4.3%至34.76億元。每基金單位中期分派按年增加3.7%至134.89仙。淨負債比率維持在20.6%，上升1.1個百分點。 香港物業組合方面，香港物業組合收益總額及物業收入淨額仍分別按年增長2.2%及2.4%。有關增長受零售表現改善帶動，惟部分增長被辦公大樓及停車場業績疲弱所抵銷。 展望未來，美國減息，加上受勞工市場緊張支撐帶動就業收入改善，預期將會支持長期增長。此外，港元轉弱預計將緩和出境消費。然而，消費模式轉變的持續影響、出入境旅遊復甦速度不平衡，將繼續為本港消費蒙上陰影，這一趨勢預計在短期內不會減退。 零售方面，於2024年9月30日，儘管零售業氣氛疲軟，領展之香港零售物業組合維持高達97.8%的租用率，此因於採取積極的策略抓住包括自提點在內的新興需求，並有效地將中國內地組合的品牌交叉銷售到香港市場。 於2024年9月30日，平均每平方呎租金為64.5元。由於港元強勢及消費模式轉變導致消費低迷，香港零售物業組合的商戶每平方呎銷售總額按年下降4.3%，而整體香港市場則按年下降8.8%。整體平均續租租金調整率維持0.7%的正增長，整體租金對銷售額比例則維持於13.1%。 辦公大樓方面，於2024年9月30日，在九龍東辦公大樓當前的空置率下，公司透過合營企業擁有的辦公大樓海濱匯仍錄得高達99.2%的租用率。 香港物業組合的物業經營開支總額按年增加1.5%。物業收入淨額比率同比略升至76.5%。 物業發展方面，停車場及相關業務受月租及時租收入增加所推動，錄得溫和增長。雖然泊車票銷售量有所下跌，但跌幅被停車場收費上調所抵銷，收益仍按年增長1.4%。停車場月租收入按年增長0.9%，時租收入則增長2.8%。停車場每個泊車位每月收入按年升 1.4%至3383元。 中國内地物業組合方面，儘管上半年面對市場逆境，中國內地物業組合的總收益及物業收入淨額分別按年增長39.2%及37.6%。此增長主要由於2024年2月收購上海七寶領展廣場額外50%權益後，該資產全面綜合入賬。撇除此新收入貢獻，收益和物業收入淨額將分別按年增長6.5%和4.9%。 零售方面，上半年錄得負3.2%的續租租金調整率，主要由於北京中關村領展廣場的負續租租金調整率所致。撇除北京中關村領展廣場，物業組合的續租租金調整率為正6.4%。於2024年9月30日，物業組合的租用率維持於96.4%的穩健水平。 辦公大樓方面，儘管市場上新增近200萬平方呎的供應，於2024年9月30日租用率仍由2024年3月31日的92.3%上升至94.0%。然而，由於市場競爭激烈，公司續租租金調整率仍然受壓，上半年的續租租金調整率錄得20.9%的負增長。 國際物業組合包括澳洲、新加坡及英國的12項零售及辦公大樓資產。收益增長3%至8.9億元，物業收入淨額減少0.5%至6億元。 領展董事會主席歐敦勤表示，展望市場環境將仍存挑戰，領展的定位是「房託+」，不單為基金單位持有人帶來持續及穩定的回報，還能在不同的經濟周期中展現其韌性並能締造長遠增長。 領展集團行政總裁王國龍表示，展望未來，公司仍然面臨巨大的挑戰和不確定性。在領展3.0戰略下，公司會挖掘兩大主要增長動力。首要是以積極的投資組合管理及多元化戰略，去提升物業收益的質量及抗逆力，為基金單位持有人帶來更佳回報；其次，透過擴大投資管理業務，包括與資本夥伴合作，冀能加快業務多元化的步伐，並透過提供管理服務帶來費用收入。（JJ）

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