港股推介：領展房產基金(00823)

對於領展來說，由於其旗下商場以民生為主，因此其租戶銷售額與香港必需消費品零售銷售的相關性較高，跌幅低於整體零售銷售。隨著美國減息，港幣有機會走弱，而港人北上消費情況趨於穩定，領展的租戶銷售在基數較低的情況下料有改善，領展今財年續租租金調整率有望持平，好於市場早前的預期。目前領展的股息率頗具吸引力，而納入港股通的可能性亦為領展的短中期的催化劑。香港的REITs對資產的所在地沒有非常嚴格的要求，所以對於內地投資者來說，可以通過香港的REITs持有在全球優質的資產，有一定吸引力。美國減息可令收息股股息率與美國國債孳息的利差加大，以及減低財務成本以支持更多收購 。目標價為43元；止蝕價為34元。

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