4月7日，Anthropic公布其最新大型語言模型Mythos。不過，公司拒絕向公眾公開該模型，理由是它構成的網絡安全風險過高。Mythos能在多年無人發現的程式碼中，找出潛藏已久的漏洞；若任其在野外流傳，心懷不軌者可藉此尋找重大弱點，風險太大。
因此，Anthropic推出Project Glasswing計劃，與一小撮企業合作，讓它們使用Mythos為自家系統加強防護。
其中一家Project Glasswing合作夥伴，自消息公布以來股價急升；但在股價一個半月內飆升60%之後，投資者是否仍應買入Palo Alto Networks（PANW）？
AI在網絡安全領域將造就贏家與輸家
許多大型企業已開始傾向整合安全軟件供應商，而人工智能可能會加速這一轉變。Palo Alto正以「平台化」策略把握這一趨勢，目標是憑藉其廣泛產品組合，覆蓋企業的整體安全需求；公司亦透過收購策略性擴展產品範圍。
Palo Alto目前提供覆蓋網絡安全、雲安全及安全營運（SecOps）的平台。截至第二季末，公司約有1,550名平台化客戶，按年增長35%。更重要的是，這些平台化客戶的淨經常性收入達119%，而流失率僅為低單位數，顯示客戶不斷使用更多產品並願意支付更高費用。
AI在開發及部署網絡攻擊上的潛在用途，突顯出提供廣泛防護的安全方案之重要性；這有利於已積極推動供應商整合的行業巨頭，例如Palo Alto。由於AI質素取決於訓練數據，握有更多第一方數據的大型企業，在防禦AI揭露的威脅方面具明顯優勢。
同樣重要的是，Palo Alto及其他大型資安供應商，有能力優先取得最先進模型的使用權；本月較早時，OpenAI在Daybreak計劃中已選擇Palo Alto及少數資安公司合作，正是一例。這為Palo Alto提供另一個相對於中小競爭者的重大優勢——後者未來很可能成為收購目標，進一步強化Palo Alto的地位。
不過，股價在短期內已上升60%，Palo Alto絕對談不上便宜：目前其前瞻市盈率約70倍，以未來收入預期計的市銷率約18.5倍。對於一間收入增速僅處於中雙位數的公司而言，這確實是頗高的溢價。
然而，Palo Alto有機會在AI驅動安全需求的推動下，加快收入增長；隨着其軟件產品規模擴大及在行業整合中取得更佳定價權，營運利潤率亦有望提升。因此，對於一間具備重大未來增長機會的企業而言，這個溢價或許值得支付。
作者： Adam Levy, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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