敏華控股（1999）主要產銷功能沙發及配套產品，截至今年9月底止中期，總收益84.7億元，按年下跌7.4%，純利微升0.3%至11.4億元。整體毛利率由去年同期的39.1%，按年上升0.4個百分點至39.5%，而淨利潤率上升1個百分點至13.7%。由於內地消費疲弱，2025財政年度上半年，集團中國市場銷售收入49.8億元，按年下跌17.2%，人民幣本幣口徑下跌16.8%。期內，不包括Home集團業務，集團銷售沙發產品 90.8萬套，按年增加3%，其中在中國銷售的沙發產品套數下降9.9%，而出口銷售的沙發產品套數上升22.8%。
今年9月底，集團在內地總共擁有7,516間間品牌專賣店（不包含格調和蘇寧門店），期內淨增加淨增長280間。集團計劃2025財年開新目標為500至600間。隨著內地房地產新房和二手房交易回暖，家居類產品消費力將有所提升，而目前中國功能沙發及智慧家居仍處於低滲透度，集團預期實現內銷市場逐步復蘇。
除了在中國內銷外，北美市場目前仍是功能沙發的主要消費市場。2025財政年度上半年，來自北美市場收入21.5億元，按年上升5.7%，而歐洲及其他海外市場（不包括Home集團）的收入增加37.7%至7.3億元。期內，Home集團業務的收入上升24.5%至3.7億元；分部毛利率上升2.5個百分點至31.3%。
集團擬派中期息每股0.15元；現價計，預測股息率6.5厘。走勢上，昨日重上10天線，STC%K線升穿%D線，MACD熊差距收窄，宜候低4.5元以下吸納，反彈阻力6元，不跌穿4元續持有。
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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