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「期」金天下 Fion Ip
2024-08-19 10:57:35
EIA原油庫存意外增加 原油需求影響油價

紐約商業交易所(NYMEX)原油(9月)期貨周二(8月13日)收跌1.71美元,報78.35美元/桶,下跌主要因需求擔憂影響以及原油庫存意外上升。

國際能源總署(IEA)最新月報顯示,如果OPEC+繼續實施增加供應的計劃,全球石油市場下個季度將從短缺轉為過剩。由於供應難以跟上夏季高峰需求,導致市場短缺,全球庫存受到打擊,但應該會在今年最後一個季度穩定下來。

從供給方面來看,非OPEC+產油國2024年和2025年將增加150萬桶/日。而如果自願減產維持不變,OPEC+的產量在2024年可能會下降76萬桶/日,但在2025年可能會上升40萬桶/日。

目前,OPEC+尚未暫停從第四季開始逐步取消自願減產的計畫。然而,其聯合部長級監督委員會(JMMC) 在8月1日重申,該組織可能會根據當前的市場情況暫停或撤銷其決定。

但IEA認為,即使這些減產措施不變,明年全球庫存也可能平均增加86萬桶/日。美國、圭亞那、加拿大和巴西這四個美洲國家在這兩年中每年佔非OPEC+供應增量的四分之三,約110萬桶/日。

另外,需求方面,由於相對疲軟的宏觀經濟驅動因素逐漸顯現,IEA維持先前需求成長預計不變。IEA預計,2024年及2025年的需求增幅均略低於100萬桶/日。而因為成長受到低迷的經濟背景和電動車的轉變的影響,據估計,2024年的需求將平均達到1.0306億桶/日。

石油輸出國組織(OPEC)8月12日報告預估2024年世界石油需求將增加211萬桶/日,較前月報告預估的225萬桶/日增幅下調13.5萬桶,這也是OPEC自2023年7月做出2024年預測以來的首次下調。越來越多的跡象表明,由於柴油消費下滑以及房地產行業危機阻礙經濟,中國需求落後於預期。

美國能源部也在月報中表示,由於經濟活動放緩,以及最新的月度統計數據顯示中國柴油需求、原油進口和煉油廠運作減少,因此下調了中國2024年和2025年石油消費成長的預測。報告預估,2024年和2025年,中國石油和液體燃料消費量將成長約30萬桶/日,低於2015-2019年期間約50萬桶/日的平均成長率。

OPEC月報表示,今年的需求成長仍高於2019年COVID-19大流行之前的歷史平均水平(140萬桶/日),夏季旅行需求將保持強勁。報告指出,儘管與去年相比,夏季駕駛季節的開局緩慢,但由於道路和空中交通狀況良好,運輸燃料需求預計將保持穩定。報告也將明年的需求成長預期從185萬桶/日下調至178萬桶/日。

報告表示,OPEC+以外國家2024年石油供應量預估將年增120萬桶/日,與前月報告的預測相同,主要的供應增長來自於美國、巴西、加拿大和挪威。7月份,OPEC+原油日產量增加11.7萬桶至4,090.7萬桶。其中,OPEC原油日產量增加18.5萬桶至2,674.6萬桶,產量增長主要來自於沙烏地阿拉伯(9.7萬桶/日)與伊拉克(5.7萬桶/日);OPEC以外的原油日產量則是減少了6.8萬桶。

庫存方面,美國能源信息署(EIA)公佈,截至8月9日止當周原油庫存意外增加135.7萬桶,結束連續六周下降的局面,市場原先預期減少220萬桶。期內,汽油庫存減少289.4萬桶,減幅多過預期的143.4萬桶。蒸餾油庫存減少167.3萬桶,減幅多過預期的63.6萬桶,建議投資者可在78.15美元/桶時沽WTI原油(9月)期貨,目標價75.94美元/桶,止損80.50美元/桶。