安東油田服務（3337）
安東油田服務近期股價 顯著跑贏同業，主因是集團戰略升級定位清晰，及地緣風險推動油價反彈，市場對其全球化佈局及新業務拓展重拾信心。集團主營油氣田開發一體化技術服務，涵蓋地質、鑽井、完井增產、資產租賃，以及油田管理、鑽機服務與檢測維修等全週期業務。最新公佈2025年第四季新增訂單達20.84億元，雖因去年同期中標五年期大型項目基數較高而按年下跌20%，惟結構性分化值得留意：伊拉克市場新增訂單11.67億元，按年回落30.5%，惟仍佔季內總訂單56.3%，反映集團在核心市場的深厚根基；其他海外市場新增訂單2.57億元，按年激增525.8%，於修井、泥漿、生產設備等領域取得大型項目突破，顯示全球化新區拓展成效顯著。屬短期因素。截至2025年底，集團在手訂單167.56億元，中國及伊拉克市場分別佔47.0%及43.3%，形成雙核心支撐，其他海外市場佔比雖僅9.7%，但增長潛力龐大。戰略方面，集團於2026年1月發布未來三年規劃，目標建設「全球領先的油氣資產增值管理一體化服務平台」，分階段從創新油田技術公司升級至能源資產增值管理，聚焦平台化生態、一體化智能管理服務及全球市場滲透。新業務方面，中標馬來西亞砂拉越油氣處理設施項目，成功切入東南亞天然氣市場，並於伊拉克推行儲能改造技術、於中國推廣防砂控水等綠色項目，榮獲「ESG特別嘉許獎」，體現可持續發展競爭力。 整體而言，安東正處估值重估階段，戰略升級與訂單優化雙軌並行，中長線價值可期 目標價$1.8，止蝕價$1.2。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
信和置業 (83)
隨著筲箕灣東大街住宅地皮截標，市場氣氛明顯回暖。該項目身處港島成熟社區，供應稀缺，換樓需求殷切，加上地盤規模適中，資金門檻較低，成功吸引至少8份標書，反映發展商對後市信心正逐步修復。近期住宅市場價量齊升，1月二手樓價錄得近三年來最大單月漲幅，加上利率自去年第四季起接連下調，融資成本紓緩，一手庫存壓力亦見減輕，為發展商營造更健康的投資環境。信和置業（83）作為本港主要地產商，其盈利對樓價變動敏感度高，將直接受惠於本輪樓市復甦週期。公司在香港、中國內地及新加坡擁有多元化項目組合，多個住宅項目將於未來數年陸續落成，其中啟德、日出康城等重點項目進展有序。隨著市場情緒改善及政策面趨穩，信和置業憑藉其審慎財務管理與優質土地儲備，估值具備修復空間，前景值得關注。目標價$16，止蝕價$10.5。
(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)
總結本周，滬指因新春假期，全周休市。港股大市周跌153點或0.58%。全周在26356點至26734點間波動，上下波幅378點。美國截至2月14日止一周的首次申領失業救濟人數創去年11月以來最大跌幅，減少2.3萬人，至20.6萬人，少過預期的22.5萬人；截至2月7日止一周的持續申領失業救濟人數增加1.7萬人，至186.9萬人，多過預期的186萬人。美國去年12月份貿易赤字由11月的530億美元，擴大至703億美元，遠多過預期的555億美元；期內入口增加3.6%，出口則下降1.7%。人民銀行公布，今年1月新增貸款4.71萬億元(人民幣‧下同)，遜於市場預期的5萬億元。下週關注：2月24日，美國將公佈房價指數。2月26日，美國將公佈持續申請失業救濟人數。2月27日，美國將公佈核心PPI。