曾經風光無限消費股股價普遍回落，無論是服務稱王的海底撈，還是潮流茶飲奈雪的茶，再例如A股上市的海天醬油和國酒茅臺，市場正對相關概念的股份估值重新定位。有聲音傳出，國内將會面臨的是消費降級。

中國消費者物價指數的CPI自2020年2月高位5.4%以來，一直處於下滑的趨勢，2022年以來長期處於1%附近水平；絕對金額看，2022年3月中國社會消費品零售總額為3.42萬億元人民幣，同比下跌3.5%創下2020年4月份以來新低；消費者信心指數自2021年10月份至2022年3月份，一直處於同比負增長的狀態。主要原因既有地產行業的萎縮，貿易戰後遺症以及能源價格飆升，也有疫情對經濟的衝擊。

消費降級還可以從拼多多交易額上升反應，有分析認爲低價產品的急升，意味著更多人願意因爲低價犧牲品質。而抖音和快手這兩個最大的短視頻平臺，電商占比較多的產品單價也較低。除此之外，美國上市的瑞幸咖啡，低價奶茶蜜雪冰城，投資者可以舉出一大堆案例來論證這個觀點。

然而筆者并不完全認同中國消費將會持續降級。現實是中國GPD每年保持較高速度增長，而人性角度，由儉入奢易，由奢入儉難。消費者可能會減少去海底撈的頻次而改爲在家煮飯，并不代表會喜歡上了低價的火鍋。假若經濟緩和，高品質的消費始終是人的追求。事實上，内地更貴的火鍋網紅店依然有不少爆滿，高單價美國咖啡品牌藍瓶買一杯依然需要排隊。電動汽車Tesla絕對不是平，但國内銷量穩居第一。

無可否認，低價的產品在互聯網的推動下，受到很多消費者喜歡和購買，某程度上將過往毛利較高的替代品產品價格降下來，因此還是價格戰的邏輯。筆者也有在拼多多上消費，某部分產品質量其實相當不錯，因此簡單將低價等同於低質甚至低級，也許是理解錯誤。

消費單價較高的企業，在經濟景氣的時候，憑藉品牌影響力保持持續的增長。局勢逆轉時，消費者的需求將會更高，除了保持質量和服務外，還需要有創新和驚喜。中國是世界上互聯網傳播普及率最高和影響力最大的國家之一，新品牌的冒起往往只需要一條短視頻。

中國的消費筆者認爲將會保持升級，低價產品的質量會提升，高價產品的創新會加快，新品牌的孵化速度將會加快。