上周我们谈到比尔盖茨热衷于投资农业用地，但是对于普通人来讲，想投资农业用地其实是非常困难的，即使是机构投资者的选择也并不太多。根据美国农业部的统计，虽然农地是美国最大的房地产类型，总价值超过3万亿，而且美国具有全球最大、成本最低的农业基础设施，农地的机构投资比例却远远低于办公室、工业房地产、商业地产、公寓和酒店等其他房地产类型，究其原因应该是农地与其他房地产类型相比涨跌没有那么激动人心，也没有那么容易找到投资渠道。但是，在经济系统性不确定因素影响越来越大的今天，稳定的投资反而难能可贵。

在美国上市公司中以持有、租赁和经营农业用地为主要业务的非常少，Farmland Partners Inc.(FPI)和Gladstone Land (LAND)是两个主要的选择。这两家公司的市值相当，持有的农业用地都分布在美国不同地区，以土地租金为主要收入，同时等待土地价值上涨。这种商业模式在美国非常普遍，是已经被证明的。事实上，美国农用地的40%是由非业主租赁运营的。

虽然Farmland Partners Inc.(FPI)和Gladstone Land (LAND)的业务模式非常相似，它们在农用地选择的策略以及业务和管理模式上还是有一些不同。下面是这两家公司的一个简单比较：

综上所述，这两家公司在策略上最大的不同是Farmland Partners Inc. (FPI)的投资更偏重于耕地，其租金收入与玉米、大豆和小麦等国际大宗农产品价格关系更为紧密。而Gladstone Land (LAND)的投资则更注重坚果、蔬菜和水果等特种经济作物，受国际大宗农产品价格影响小，持有的农地更靠近大城市周边。后面我们会继续探讨这两个不同策略对这两家公司意味着什么以及它们各自的运营状况。

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