近期股市出現一陣恐慌情緒，不少原本備受追捧的AI股票被大幅拋售；博通（AVGO）是受衝擊較大的其中一隻：該股原本在2026年表現名列前茅，但一次反應欠佳的業績，加上市場對AI板塊轉趨悲觀，令股價急跌——年初至今升幅由約40%縮至目前約9%。
不過，在我看來，現在反而是好時機出手，博通的未來比大部分同類公司更光明。
博通的客製AI芯片業務正全速起飛
博通業務範圍廣泛，但投資者現時最關注的是其客製AI芯片業務。大部分公司在AI運算上使用GPU——這類單元既強大又靈活，幾乎可處理任何工作負載；但GPU並非總是最具成本效益的選擇：若一個計算單元在整個生命周期中只面對單一類型工作負載，其高度靈活性便有點浪費。
為解決這問題，博通利用芯片設計專長，與多家AI公司合作，開發專為其特定工作負載度身訂造的芯片；這類芯片在一對一測試中往往勝過GPU，而且成本較低；現時它們已變得極度受歡迎，2027年有望迎來真正爆發。
在最新一季，博通的AI半導體收入達108億美元，按年激增143%；而這個業務單元預計在2027年可貢獻逾1,000億美元收入——增長幅度巨大，主要由多家關鍵AI客戶的芯片陸續進入量產帶動。
博通在AI芯片業務中特別點名四個重要合作夥伴：Alphabet、Meta Platforms、Anthropic及OpenAI；目前真正量產的主要是Alphabet的TPU（Tensor Processing Unit），其他三家的芯片尚未完全量產，但都預期在2027年達到該階段——亦即博通預測爆發性增長的根據。
正因如此，我對博通的股票感到興奮：未來一年，它有機會搖身一變成為主要AI巨頭之一；因此，任何短視角度下對博通的負面看法都頗為錯置——每當股價出現回調（如現時），反而是很好的買入時機，可以在估值較低時布局這隻今年及明年最具潛力的AI股之一。
作者：Keithen Drury, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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