蒙牛乳業(02319)首席財務官張平表示，2024年經營利潤率增幅好，預計2025年保持相對穩定，雖然奶價上半年下降，但下半年會有回升，全年奶價持平或下降。 公司未來三年仍聚焦盈利能力改善，預計平均每年錄得30-50基點改善。 2024年的經營利潤率改善主要來自：1）價格的下降對生產成本降低有貢獻；2）不同品類盈利能力和結構改善。除常溫之外，低溫、鮮奶、奶酪、奶粉的經營能力都有顯著提升；3）由於嚴格的費用管理、控制，運營效率提升。 對於今年行業需求，張平表示，行業需求恢復速度比想像慢。2024年液態奶行業的情況，八成源於量，兩成源於價格，整體行業策略是低成本、低價格。 預計公司2025年常溫業務保持穩定，其他板塊有增長空間。低溫酸奶業務去年行業為高單位數下降，不過蒙牛則是低單位數下降。低溫鮮奶業務預期仍有增長空間，公司增長幅度相對會高。奶粉業務方面，預計公司國內奶粉會有很好增長。奶酪業務去年有所下滑，因為有意縮減貿易業務，預計今年繼續保持增長趨勢。 對於公司出海，副總裁陳易一表示，印尼、菲律賓市場年輕化。公司菲律賓工廠建設速度高，達產率高於國內，利潤率有提高空間。 (JJ)
<匯港通訊>