近年內地科技高端產業前景備受看好，其中工業機器人行業持續增長，根據灼識諮詢報告，2030年中國協作機器人市場規模預計將達到111億元人民幣，2025至2030年複合年增長率為30.7%。按2025年銷售收入計算，在中國協作機器人市場排名第六，市場份額為4.8%，並且是六大製造商中唯一一家規模化的柔性協作機器人產品供應商的珞石機器人 (3752.HK)，於今日 (7月9日) 登陸港股主板，定位為「全系列智能機器人第一股」，擁有良好基本面，有意於工業機器人產業投資人士，值得關注此股。
收入增長提速並屢創新高
於2023至2025年收入均超過2.6億元 (人民幣，同下)，2024和2025年增長分別是21.81%和60.41%，收入增長見提速態勢，於2025年收入創新高達5.2億元，最紮實財務數據印證公司已從技術驗證期進入規模化量產階段。目前公司已於標準化工業機器人、協作機器人，以及具身智能機器人均能辦到批量出貨，為珞石帶來了穩定可複製的收入流，規模效應開始逐步釋放。2026年第一季度，珞石推出並開始量產用於人形機器人的HSA系列力控關節模塊，又於期內機器人產品總出貨量亦突破5100台，其中包括超過2,000台具身智能機器人。截至2026年3月31日，公司已確認在途訂單總額近5.8億元，其中包括5.1億元的機器人產品訂單及6,630萬元的機器人解決方案訂單。數字反映珞石具備今年再創新高條件，進一步確認投資價值吸引。
全棧自研的完整技術體系顯競爭優勢
而珞石的核心競爭力根植於全棧自研的完整技術體系，其技術平台共分為三個層級：本體正向設計與驗證系統、xCore控制系統、ROKAE+生態系統平台。目前已取得186項註冊專利，另有45項專利申請正在審核中，同時它還是國內首家獲得21項TÜV功能安全認證及IEC醫療認證的機器人制造商。灼識諮詢報告顯示，在中國十大具身智能機器人公司中，有近一半正在使用或已經改用珞石人形機械臂推進產品迭代。公司的市場競爭力有目共睹，並於已取得的半壁江山之外，確認具備爭取進一步市場份額的優勢。
內地及海外業務發展同見積極
不得不察三條賽道全覆蓋的底氣來自珞石深厚的工業積澱。目前珞石在北京、上海、深圳都設有研發中心；並且早於2022年在東京設有日本分公司與研發中心，已為海外業務發展奠定基礎。此外，在山東濟寧佈局了年產能超5萬台的生產基地，已經為全球40多個國家 (如：土耳其、新加坡、韓國、日本、意大利、墨西哥和波蘭等) 和地區的1,000餘家客戶提供產品與服務，確認海外發展經已嶄露頭角。另見新發展消息，2026年6月宣佈與工程機械龍頭山推股份達成戰略合作，聚焦智能工程機械產品的聯合研發，持續拓展工業機器人的應用邊界。
按上述各項分析確認珞石已成功築起難以被複製的生態護城河，相信這亦是獲國際知名金融機構作基石投資者原因，包括廣發基金、華泰資本、金融街資本、Yishao Capital、All View Fund，合共認購金額超過3,500萬美元，以行動證明看好公司發展前景。誠然珞石於港股市場具稀缺性，加上持續見收入屢創新高；惟遇上近日多隻新股上市，短期受到忽略不足為奇，認為無礙中長線股價上升潛力，有望為投資者帶來良好而長遠的資本增值效果。
聶振邦(聶Sir)
於證監會持有第1, 4號牌照
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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