核能股正與數據中心建設愈見緊密。Alphabet旗下Google近日與美國最大核能營運商Constellation Energy簽訂20年購電協議，以支撑其不斷增長的電力需求。10月6日公布後，Constellation股價急升12%，其他核能股亦跟隨。
該板塊中一隻引人注目的股票是NuScale Power（SMR），小型模組化反應堆（SMR）的早期開發商。隨着超大規模數據中心營運商尋求可靠、無碳電力，NuScale可為投資者提供另一條押注核能復興的途徑。
這家早期公司每股低於6美元，很大程度上由故事驅動，但一個關鍵催化劑或可令股價急升。
NuScale Power股價2026年大幅下跌
NuScale的Power Modules是基於輕水反應堆技術、工廠預製的SMR。每個模組產生77兆瓦電（MWe），可多機組部署至最多924 MWe，足以供電70萬戶住宅，或數據中心、工業廠房等重型基建。
去年隨數據中心投資升溫、能源部採取措施提振核能業，該股急升。作為相關努力的一部分，美國定下進取目標，至2050年把核電產能翻四倍，一邊興建傳統電廠，一邊加速微型反應堆及SMR技術開發。
過去一年該股暴跌。自約57美元高位後，NuScale跌逾90%。推動跌勢的因素包括核能股整體偏弱、早期投資者Fluor退出持股，以及其技術缺乏進一步承諾。
一個或可令NuScale急升的催化劑
NuScale在羅馬尼亞有一個項目，但需要更多管綫才能真正起勢。一宗或可令股票急升的交易，是與Tennessee Valley Authority（TVA）。
NuScale正與ENTRA1合作開發電廠；2025年9月2日，ENTRA1與TVA簽署非約束協議，覆蓋其服務區最多6吉瓦（GW）電力。這6吉瓦項目將是美國最大SMR部署，需部署最多72個NuScale Power Modules。一宗實質交易將改變NuScale長綫前景。
行政總裁John Hopkins在8月5日業績電話會議上告訴投資者，公司「對ENTRA1與TVA正在進行的對話極為鼓舞」，且「TVA積極參與」。NuScale希望透過購電協議（PPA）取得確實承諾，這可成為未來交易藍圖，並推動美國電廠開發上路。
在此之前，NuScale Power仍是高風險、早期、故事驅動的股票，過去一年跌勢是痛苦提醒。該股自歷史高位跌90%，若拿下備受渴求的TVA交易可急升；但若無確實承諾，股價或進一步下跌，投資者須把上行潛力與進一步下跌的真實風險一併權衡。
作者：Courtney Carlsen, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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