工業機器人早已在國內實現一定程度的普及，配合近年AI迅速發展，已形成行業發展新格局，「工業具身智能」是其中之一，正在招股的微億智造 (3275)，於上市時預計成為港股「工業具身智能第一股」。
公司專注研發工業具身智能工業機器人 (EIIR)，並已確認EIIR產品的收入貢獻為公司的核心成長引擎。收入佔比從2023年約26%，增至2025年57%，更於2026年首五個月進一步增至逾61%，實現金額約2.60億元，較2025年同期增長39.71%，明顯高於期內總收入增長22.62%。而按2025年收入計算，公司亦是中國最大的EIIR產品提供商，成績有目共睹。
EIIR產業前景見高增長潛力
另可留意微億智造在該產業的市場份額約為20.0%，有利於擴大競爭優勢；而該產業前景亦見高增長潛力，不得不察。根據灼識諮詢的資料，EIIR行業佔2025年中國工業AI賦能設備行業的1.2%，預期到2030年，佔比將大幅提升至14.2%，意味著年均複合佔比增速高近六成四。
除了在市場地位及盈利增速，利潤率亦見體現，截至2026年5月底該業務線毛利率達54.8%，高於截至2025年底的53.5%。EIIR產品為微億智造帶來佳績不無理道，公司憑藉長期的研發投入，構建了一套完整的技術體系。
雄厚的技術實力獲市場廣泛認可
EIIR產品賦予智能感知、學習、決策與執行的能力。整個系統通過 「雲、邊、端」一體化架構實現，該架構如同一個完整的有機體，擁有大腦 (雲)、神經系統 (邊) 和身體 (端)。除了EIIR產品，公司同時具備AI賦能設備及模組類產品，形成三條互補的產品線，藉以成功構建了一個自我強化的數據飛輪，為競爭對手難以複製的壁壘。
事實上，早於2024年公司的研發項目「高速自規劃缺陷檢測與修整一體化智能系統的研發與應用」已獲得工信部 (MIIT) 及科技部 (MOST) 的聯合認證，雄厚的技術實力獲市場廣泛認可，令微億智造能夠有效賦能各個工業領域。
海外業務拓展戰略成效日增
遵循「快慢思考」及「人類在環」的原則，公司能夠在廣泛的行業及應用場景中實現快速且具成本效益的部署，從而建立起強大而持久的競爭優勢。目前，公司已在真實的工業場景中實現了規模商業化落地，包括對精度、穩定性及可靠性要求極高的3C電子、汽車製造、新能源、快消品及半導體等其他新興高景氣行業。
不但如此，公司自2025年起已正式啟動海外業務拓展戰略，打入歐美市場，服務超過25家世界五百強及行業龍頭企業，並正在積極佈局日本、新加坡及馬來西亞等新海外市場，在全球影響力持續擴張。
除了績優、科技賦能造就的競爭優勢，以及行業前景高度看俏以外，股東結構亦能展現優厚的中長線投資價值。其中工業母機基金和無錫洪泰基金同為主要股東，前者有國家製造業基金佔權近半，令其中著國家級產業投資的資質；後者專注投資高端技術產業，加上深創投相關實體亦是股東，這等股東均能直接或間接為微億智造提供產業資源、融資渠道和治理經驗，皆能令公司受益匪淺。今次以「工業具身智能第一股」在港上市，有望迎來不俗的打新吸引力，機會難得。
作者：聶振邦(聶Sir)
筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況，其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票；其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外，筆者現時也並未持有上述股份。
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