不得不配服普京在今次處理呢單烏記M&A，處心積慮，爾虞我詐，講多無謂，行動最實際。普京的強詞奪理，指鹿為馬，實在伙曾相識；另一邊廂歐美盟友的真面目，表露無遺，也不能怪他們，班friend真係見過鬼，今時今日，已經比omicron 玩謝，真正自顧不暇。再睇烏記的CEO，戲子出身，沒有行政經驗，烏記真的多得他唔少。UN呢個社團更不知所謂，開個安理會，想譴責俄記，但竟然俄記不用避席並可以行駛否決權！

希望大家認真上今次這一課，資本市場出現動蕩，謠言滿天飛，差點以為是世界未日，就係要殺好倉，再要殺孖展，殺埋無知，最後反手殺淡倉。情況一如兩年前的疫情未日，結果雨過天青，大市是一山還比一山高！事實上，所有的危機，都是雷聲大、雨點小，就算有損失，也微不足道，可以復原。

今年開局才兩個月，大市是一波未平，一波又起。我之前已講過，人家要做淡，只要環境配合，來個廿巴仙的調整，是不費吹灰之力，大家亦無謂對著抗。企埋一邊，跌至一定水平，來個趁低吸納，投資就是這樣簡單。當然大前提是，能夠找到明日之星，慢慢播種，然後靜候收成。

港股真的是慢半拍，大部分美企已公佈第四季及2021年業績，大家要勤勤力力，細閱相關的財報，很多企業都提供詳細說明，大家亦可以在網上閱讀管理層的電話會議紀錄，然後再慢慢分析管理團隊的能力與願景、產品/服務前景，再計算未來三年的預測，綜合起來，然後作出投資決定。

做齊以上各項工作，可以令到信心大增，市場的波動，只會動搖準備不足的投資者，人家恐慌之時，正合我擇食的好機會。但說易行難，因為這些工作不是三數小時可以完成。文件要曉得仔細咀嚼，充份理解，遇到不明白之處，曉得尋根究底，並且要進一步無中生問題，才可以把握內中的一點一滴。

大市調整廿巴仙後，現在的估值，肯定是更吸引，很多漂亮的企業，其TTM市盈率才廿多倍，算計未來三年，還有甚麼需要擔心呢？

但大家一定要慎選，過去幾年風投、私募和機構玩財技，製造不少的金龍股，散客不知就裡，盲目跟風，他們的所作所為，跟微信女是異曲同工。市場充斥這些垃圾，立心不良，又何以服眾呢？講多無謂，好在可以用腳投票。

[蔡光華，力高資產管理投資總監 [email protected]]（香港證監會持牌人）