全部 A 股盈利在2024年第三財季同比增長5%,相較於上一季度下滑1%的表現有所改善。不過,整體盈利的反彈主要由金融板塊所推動——在剔除金融板塊後,非金融板塊的整體盈利在三季度同比下滑9%,弱於二季度同比下滑7%的表現。 瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示:「9月底以來一系列寬鬆政策的逐步落地已扭轉了股市參與者以及實體經濟的預期。高頻資料顯示,10月以來一線城市房地產成交量的增長開始向更多城市擴大。當然,政策利好傳導至企業盈利需要三到六個月的時間。因此,我們認為三季度或為今明兩年的盈利底部,A 股市場盈利有望在明年上半年呈明顯復甦態勢,並逐季提升。」 孟磊認為,短期內由政策寬鬆所帶來的市場上行動量依然存在,但市場上行斜率或逐步放緩,雙向波動幅度會明顯加大。大量場外資金(包括新開戶的個人投資者、新發行的公募基金、此前低配中國股市的外資、以及尚未入市的中長線資金)等待入場。 (BC) #瑞銀孟磊 #A 股
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