農曆新年假期後，上週僅三個交易日 (2月14至16日)，港股首兩日雖見低開，最終卻能高收，周五恆指更升近400點，三日既錄得連升，亦是連續兩週上揚。從1月19日收報15,308點，至2月16日收報16,339點，一個月累升超過1,030點，以月計而言，去年8月以來均未見如此大升幅，除了去年7月累升1,162點後，單月升均千點要數到去年1月累升2,060點，證明現屬去年初以來罕見的港股榮景。當然，由於港股通 (南向) 於今日 (2月19日) 才再度恢復交易，令過去三個交易日大市成交金額都偏小；但從上周五約707億港元，與2月8日約777億元接近，並且後者可透過港股通交易，反映上周五成交額不算小。

多重線索港股走勢回暖

事實上，2月8日港股通成交額約202億元，經扣除後餘下約575億元，上周五成交額多出接近兩成三，所以過去三個交易日不但見「價量齊升」，配合恆指收報16,339點，既是今年1月8日以來最高收市位，事隔近一個半月，更是收高於50天移動平均線，今年以來首度出現，多重線索顯示港股走勢回暖。參考2022年11月1日以來，恆指惟獨一天收低於15,000點，見於今年1月22日的14,961點，翌日經已反彈逾390點，收報15,353點，較2022年11月3日收報15,339點還要高，成為期內第三低收市位。從2024年1月24日至2月16日歷時超過三週，除了1月31日收報15,485點，其餘日子均收高於15,500點。

已可確認仍有上升空間

恆指從15,000點至15,500點，再於上周五收報16,339點，高於16,000點，每500點的心理關口一個接一個向上突破，並從1月22日低見14,794點計起，反映已超過一成，就股指而言明顯地已走出谷底。筆者認為去年7月31日錄得下半年高位20,361點後，恆指便出現跌浪，相對14,794點，累跌超過5,500點，若要從低位反彈1/3，上升約1,855點，恆指大概在16,650點，如今只在16,339點，按著如此保守分析，已可確認仍有上升空間。另可留意自去年11月29日以來，除了12月28和29日分別收報17,043和17,047點，收市位便受制於17,000點，考慮到今日開始再度有港股通資金加持，傾向是買貨機會大，成為港股向上動力。

恆指本月可望升至接近17,000點才受阻，意味著有超過660點的上升空間。再者，今年國家「兩會」的開幕日期為3月4及5日，距今僅約半個月，市場憧憬開會前內地有推動經濟增長措施出台。參考去年3月27日人民銀行「降準」生效，為2023年首次，下調存款準備金率0.25%；今年首次見於2月5日，即較去年早了接近兩個月「降準」，並且下調存款準備金率0.50%，幅度亦較大，反映今年內地較早及較積極啟動金融寬鬆貨幣政策。此外，2月8日公佈的今年1月份消費者物價指數 (CPI) 為 -0.8%，既差過預期的 -0.5%，亦是連續四個月見負數，以及錄得2009年10月以來最低值，所以憧憬短期有推動經濟措施出台實屬有跡可尋，屆時可望成為恆指突破萬七關口的顯著助力。

作者：聶振邦(聶Sir)

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