易鑫集團2858

主要業務

集團主要於中國經營互聯網汽車金融交易平台。集團經營的業務分為兩大分部：(i)交易平台業務，主要包含促成汽車融資合作夥伴向消費者提供汽車貸款；及(ii)自營融資業務，即主要透過融資租賃為消費者提供汽車融資解決方案。

最新業績

截至2026年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 7.04億元人民幣，同比增幅 28.2%。 每股基本盈利 0.104元人民幣。 不派中期股息。 期內，營業額上升 13.3% 至 61.8億元人民幣，毛利率增加 11.6% 至 64.6%。 (公佈日期: 2026年08月19日)

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

2026年上半年，因補貼退坡及需求疲弱，汽車銷售面臨短期壓力；儘管如此，易鑫集憑藉其領先的平台地位及核心技術優勢，實現可持續增長。二手車業務繼續深化佈局，擴大對長尾客戶的覆蓋，並提升其精準定價能力。隨著行業遏制「內卷式」競爭及推動規範發展的努力初見成效，新車業務重拾增長動力。金融科技業務仍為核心增長引擎，為合作夥伴提供高效、精準及具可擴展性的技術解決方案。此外，本集團持續創新其增值產品組合，以更好地滿足客戶全生命週期需求，進一步增強用戶黏性並提升單客價值。於整個2026年上半年，在複雜多變的宏觀環境下，本集團保持穩定的資產質素，實現順應市場動態的均衡業務結構，並進一步展現其營運韌性。

汽車融資交易

我們於報告期的融資交易總數同比增加17.7%至428千筆，而上年同期為364千筆。於報告期，融資總額同比增加13.2%至人民幣370億元，而上年同期為人民幣327億元。

在新車融資方面，儘管上半年整體市場交易量下降，我們亦看到正面的發展。監管限制促使市場更趨有序及規範，帶動市場份額向領先平台集中。此外，我們繼續優先發展與核心主流品牌及優質渠道的合作。這些措施使本集團能夠在行業低迷的背景下實現增長。於報告期，我們的新車融資交易數量同比增加9.4%至155千筆，而上年同期為142千筆。融資金額同比增加18.0%至人民幣171億元，而上年同期為人民幣145億元。

在二手車融資方面，本集團深化對現有渠道的價值挖掘，將我們的服務範圍擴大至更多長尾客戶。憑藉多年累積的技術優勢、數據優勢及行業經驗，我們優化服務流程並實施精準的風險定價，在保持風險水平可控的同時，持續提升客戶轉化率。於報告期，我們的二手車融資交易量同比增長23.0%至273千筆，而上年同期為222千筆。融資金額同比增長9.3%至人民幣199億元，而上年同期為人民幣182億元。因此，本集團二手車融資金額佔汽車融資總額的比例為54%。儘管今年上半年二手車市場同比大致持平，但我們對該領域的長期增長潛力保持樂觀。二手車與新車交易比例及二手車融資滲透率等關鍵指標仍有顯著增長空間。

新能源汽車亦於報告期實現顯著增長，這一方面受惠於新能源汽車在新車及二手車市場的滲透率持續上升，另一方面是由於本集團於上半年擴大了與新能源汽車主機廠(OEM)的業務合作。於報告期，我們的新能源汽車融資交易量同比增長52.0%至142千筆，而上年同期為93千筆。融資金額同比增長45.2%至人民幣138億元，而上年同期為人民幣95億元。

SAAS服務

2026年上半年，本集團的金融科技業務保持快速增長，進一步鞏固其作為中國汽車金融行業全棧解決方案供應商的領先地位。隨著行業持續由「規模驅動」向更注重效率及合規轉型，金融科技解決方案在提升交易效率、優化風險管理及支持合作夥伴日常營運方面的價值日益凸顯。因此，SaaS服務日益受到客戶青睞。

於報告期，金融科技分部產生收入人民幣30億元，同比增長約59.5%。促成的融資總額達人民幣263億元，較上年同期增長約72.2%。新能源汽車(NEV)在新車融資分部的滲透率進一步提升至69.0%。

截至2026年6月30日，本集團的金融科技平台已與約80家金融機構建立合作夥伴關係，較2025年底持續增加。本集團的金融科技業務現時服務於廣泛的合作夥伴，包括銀行、金融租賃公司及主機廠，合作的廣度及深度不斷拓展，且客戶黏性穩步提升。

我們金融科技平台的核心客戶數量由2025年6月30日的15名增加至2026年6月30日的24名。該等核心客戶繼續為我們金融科技業務產生的總收入貢獻顯著部分，於報告期佔98%。每名核心客戶平均收入(ARPCC)輕微下跌至人民幣121.8百萬元，反映1%的按年跌幅。

於行業整體下行及監管環境日益嚴格的背景下，越來越多客戶選擇易鑫的金融科技解決方案。這反映了本集團的技術能力與其海量數據資產的有機結合，並進一步印證了其於行業內的領先地位。

科技創新與AI實踐

2026年上半年，易鑫集加速執行結合技術研發與實際應用的雙軌戰略，鞏固其「科技驅動營運、創新賦能產業」的根本原則。透過大模型迭代升級及應用層技術創新，本集團不僅提升內部營運效率，亦催化了汽車金融行業的智能化轉型。

2026年上半年，本集團繼續推進AI戰略升級，並取得里程碑式的成果。AI已從孤立的能力探索演進為規模化的企業級應用，同時戰略重心已從「以模型為中心」升級至「以系統為中心」——即圍繞整個汽車金融業務流程構建完整的智能系統，當中涵蓋大模型、代理、業務系統、數據閉環及人機協作，使AI逐步從輔助工具發展為業務營運的重要生產力。

截至報告期末，本集團已於真實業務場景中部署45個智能體，其能力涵蓋營銷、風險管理、審批及客戶服務等核心業務場景，平均每日處理23萬項任務並消耗約3.6億個tokens。於報告期內，90%的業務流程由易鑫的汽車金融代理AI自主驅動，單位效率提升了45.4%。同時，AI已從貸前階段進一步延伸至貸中監控，進一步擴大在整個汽車金融價值鏈中的覆蓋範圍。隨著AI在更多業務流程中實現規模化應用，本集團的整體營運效率持續提升，為日後進一步實現規模經濟奠定基礎。

該等成就乃歸功於本集團A I架構的全面升級。本集團已完成從「模型驅動」向「系統驅動」的演進。透過多智能體協同、業務流程編排及持續學習機制，A I能夠根據業務反饋持續完善其決策能力，實現從一次性推理向持續進化的智能系統的轉變。與依賴單一模型能力的傳統AI應用相比，該系統具備更強的業務適應性、更高的自動化水平及更快的迭代效率，形成可在不同業務場景中持續複製的智能能力。

同時，本集團持續加強其AI治理架構。為應對金融行業對安全性、合規性及可控性的嚴格要求，本集團自主建立「H a r n e s s」A I治理架構，涵蓋人類治理( H u m a nHarness)、智能體治理(Agentic Harness)及數據治理(Data Harness)三個層面，實現智能體、人類決策與業務數據之間的高效協同。這確保了AI於全流程運作中具備毫秒級的人機協同能力，以及端到端的可審計性、可追溯性與合規性，為企業級AI的規模化應用提供堅實保障。

本集團在AI領域的技術實力與產業化成果亦持續獲得行業認可。於2026年4月，本集團受邀參加世界互聯網大會亞太峰會，於會上展示了一系列AI創新成果，引起產業界、學術界及國際機構的廣泛關注。於6月，憑藉其全棧AI技術能力及在汽車金融場景的大規模落地應用，本集團於格隆匯2026年「金格獎」評選中榮獲「AI創新企業獎」，成為獲獎企業中唯一的汽車金融科技代表。該等殊榮充分證明行業及資本市場對本集團AI研發能力、商業化成果及行業賦能價值的認可，並進一步鞏固了本集團在汽車金融智能化轉型中的領先地位。

國際業務

2026年上半年，本集團的國際業務保持穩定發展，在深耕現有市場及拓展新市場方面均取得進展，於報告期內國際業務的融資額約為150百萬美元。在新加坡，本集團穩固其作為當地領先非銀行汽車金融服務提供商的地位，憑藉其經銷商渠道、XPort智能平台及銀行合作夥伴關係，不斷拓展市場、促進生態系統協同效應，並實現業務穩步增長。截至2026年6月底，XPort已覆蓋近1,100家當地經銷商，與當地銀行的合作亦持續深化，鞏固了本集團於全產業鏈的優勢。隨著渠道的全面數字化，預期平台交易效率、轉化率及融資滲透率的提升將帶動收入與業務規模同步增長。有關合作夥伴關係已將雙方的信貸及放款流程互聯互通，大幅提升了融資審批效率與客戶轉化率。在馬來西亞，自2025年第四季度進入該市場以來，本集團僅用三個月時間即躍升為當地前三大非銀行汽車金融服務提供商之一，於2026年上半年錄得平均每月交易量超過1,000輛，累計放款額超過58.6百萬美元。在拓展新市場方面，本集團於上半年已完成泰國市場的籌備工作，並計劃於年底前正式進入該市場，標誌著其國際版圖邁入多區域協同發展的階段。

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望未來，本集團將繼續深化其「以系統為中心」的AI戰略，進一步提升其智能體的自主執行能力，並持續拓展AI在客戶管理、風險管理、資產管理及運營管理等核心場景的應用深度，以不斷提高業務自動化水平及運營效率。本集團相信，AI不僅將繼續推動成本優化與效率提升，亦將成為汽車金融業務創新與長期增長的重要引擎。憑藉其持續積累的數據資產、行業經驗及自主研發能力，本集團將不斷強化其智能化競爭壁壘，並為其客戶、合作夥伴及股東創造長期且可持續的價值。

下半年，本集團擬繼續深耕東南亞市場。在鞏固新加坡及馬來西亞業務的同時，本集團計劃積極評估並推進向印尼等新市場的拓展，旨在不斷提升國際業務對本集團增長的貢獻。

資料來源: 易鑫集團 (02858) 中期業績公告