易鑫集團2858

主要業務

集團主要於中國經營互聯網汽車金融交易平台。集團經營的業務分為兩大分部：(i)交易平台業務，主要包含促成汽車融資合作夥伴向消費者提供汽車貸款；及(ii)自營融資業務，即主要透過融資租賃為消費者提供汽車融資解決方案。

最新業績

截至2025年12月31日止12個月全年業績，公司擁有人應佔溢利為 12.0億元人民幣，同比增幅 48.0%。 每股基本盈利 0.1783元人民幣。 派發股息每股 0.1港元及特別股息每股 0.04港元。 期內，營業額上升 16.9% 至 115.6億元人民幣，毛利率增加 9.0% 至 55.9%。 (公佈日期: 2026年03月05日)

業務回顧 - 截至2025年12月31日止年度

2025年，儘管宏觀經濟環境複雜，行業競爭激烈，易鑫集憑藉清晰的戰略重點及核心業務優勢，持續保持穩健增長態勢。本集團業務結構進一步優化，整體抗風險能力顯著提升。金融科技(SaaS)業務持續快速擴張，二手車融資業務穩步推進，使本集團在頗具挑戰的環境下，仍能保持較強的風險抵禦能力及業務靈活性。該等舉措為本集團把握行業整合及結構調整所帶來的增長機遇以及實現長期可持續發展奠定了堅實基礎。

汽車融資交易

我們於報告期的融資交易總數為84.4萬筆，較上年同期的72.6萬筆增長16%。報告期內融資總額為人民幣751億元，較上年同期的人民幣691億元增長9%。

在新車融資方面，我們積極應對政策變動（包括「高息高返」監管措施及消費貸款利息補貼政策）以及競爭格局的持續演變。同時，我們進一步深化與主機廠及相關合作夥伴的協作，通過成立專責團隊，重點服務核心主流品牌及優質經銷渠道。我們於報告期的新車融資交易數量為30.7萬筆，較上年同期的37.6萬筆下降19%。報告期內融資金額為人民幣331億元，較上年同期的人民幣387億元下降15%。

在二手車融資方面，我們採取差異化競爭策略，將我們的服務範圍擴大至更多長尾客戶。憑藉多年積累的行業經驗及技術能力，本集團實施以風險為導向的精細化定價策略，在維持有效風險控制的同時實現合理回報。於報告期，本集團推出基於風險定價的產品「必過」，可直接將客戶的信用特徵與可行的融資審批方案進行匹配。此舉進一步拓展本集團的可服務市場範圍，並改善經銷商及客戶在二手車業務中的體驗。我們於報告期的二手融資交易數量為53.7萬筆，較上年同期的35.0萬筆增長54%。因此，我們於報告期內的二手車融資業務佔汽車融資總額的比例增加至56%。

SAAS服務

2025年，本集團金融科技(SaaS)業務保持強勁增長勢頭，進一步鞏固其作為中國汽車金融行業全棧解決方案供應商的市場地位。隨著行業持續由「規模驅動」向更注重效率及合規轉型，金融科技解決方案在提升交易效率、優化風險管理及支持合作夥伴日常營運方面的價值日益凸顯。

於報告期，金融科技(SaaS)業務繼續作為推動本集團整體業績的重要增長引擎。

2025年，金融科技平台促成的融資總額達到人民幣403億元，同比增長91%。於報告期，金融科技收入達到人民幣45億元，同比增長150%。

截至報告期末，本集團金融科技平台已與近75家各類銀行、金融租賃公司及主機廠建立合作關係。於報告期間，金融科技平台持續推進新項目落地，進一步拓展服務覆蓋範圍。金融科技(SaaS)業務的核心客戶群維持穩定增長，其對金融科技收入的貢獻維持在較高水平，反映市場對平台能力及服務可靠性的持續認可。

從業務模式來看，本集團透過以下兩種互補模式推進其金融科技(SaaS)業務：

「純技術」模式：為合作夥伴提供獨立的技術解決方案，支持其自主發展汽車金融能力，並承擔相應的風險管理責任。於報告期，該模式促成的融資總額達到人民幣32億元，同比增長74%。

「流量+科技」模式：整合本集團在渠道、數據及營運方面的綜合優勢，為合作夥伴提供涵蓋客戶獲取、授信及資產管理在內的端到端支持。該模式促成的融資總額達人民幣370億元，同比增長93%。

上述兩種模式在不同合作場景下形成互補，有助擴大我們金融科技平台服務範圍並提升整體商業化效率。隨著平台規模持續擴大，雙邊網絡效應及數據飛輪效應日益顯現，進一步強化了本集團金融科技(SaaS)業務在可拓展複製方面的競爭優勢。

於報告期，連接到我們金融科技平台的核心客戶數目由2024年的17名增加至24名。該等客戶佔我們金融科技(SaaS)業務總收入的99%。2025年，每名核心客戶的平均收入(ARPCC)大幅上升至約人民幣1.86億元，而2024年為人民幣1.04億元，凸顯出客戶與我們的金融科技平台之間的聯繫不斷加強。該等數據不僅彰顯客戶對本集團金融科技平台的高度信任，亦凸顯了本集團持續擴展的服務在可擴展性及成本效益方面的優勢，而該等優勢均源於強大的數據與技術飛輪效應。

科技創新與人工智能實踐

2025年為易鑫全面深化「人工智能驅動」戰略的關鍵一年。面對人工智能技術加速演進及產業智能化轉型所帶來的歷史性機遇，本集團堅定推進人工智能與汽車金融業務的深度融合。以技術創新為引擎、以場景化落地為導向，易鑫系統性構建覆蓋全價值鏈、全場景及全生命週期的智能汽車金融新範式，並於大型模型研發、產品應用及業務賦能等多個維度取得突破性進展。

強化技術基礎，引領行業大型模型創新：於2025年，易鑫正式推出汽車金融行業首款代理型人工智能大型模型－XinMM-AM1。同時，本公司持續向開源社群作出積極貢獻。在具體任務中，XinMM-AM1能以大幅低於通用模型的參數規模，實現相若的推理效能，從而大幅降低部署成本及延遲。該模型展現自主決策、多步推理、工具整合及環境互動等核心能力，可獨立執行從客戶獲取、信用評估、貸款結構設計至貸後管理的複雜業務流程，從根本上緩解傳統流程中因環節冗長、對人工依賴程度過高及流程割裂所帶來的效率問題。

推進全鏈路智能化，率先於貸前環節落地：本公司將人工智能在汽車金融價值鏈中的應用劃分為貸前、貸中及貸後三個階段循序推進。於報告期間，Agentic AI已正式部署於線上業務的貸前環節。智能外呼系統、人工智能驅動的客戶互動工具及自動化預審系統的應用，大幅縮短了客戶回應時間，同時提升了交易轉化效率及欺詐識別能力。目前，兩項人工智能代理已融入日常實際生產流程，並自推出以來持續按週進行迭代優化，其表現逐步逼近領先人工操作水平。未來將實施一套深度融合人工智能坐席與人工坐席的新流程範式，大幅提升業務效率。

行業及資本市場的雙重認可：2025年7月，易鑫首次亮相世界人工智能大會(WAIC)，展示了其一系列人工智能創新成果，獲得行業廣泛關注。於2025年11月舉行的世界互聯網大會烏鎮峰會期間，本公司自主研發的「端到端汽車金融解決方案」於互聯網之光博覽會中榮獲「新耀場景獎(Light of Brilliance Scenarios)」，並於全球互聯網大賽開源項目賽道中獲得開源模型應用類別一等獎。易鑫為汽車金融領域唯一獲得上述殊榮的企業，凸顯了其在「人工智能＋汽車金融」領域的領先地位。2025年12月，易鑫正式納入香港交易所科技100指數，該指數涵蓋人工智能、生物科技、電動車、自動駕駛、信息技術、互聯網及機器人等科技領域中市值規模最大的100家香港上市公司。此次納入反映資本市場對易鑫技術創新能力、行業地位及可持續增長潛力的認可。

展望2026年：易鑫將持續以代理型人工智能作為重要戰略抓手，進一步深化其在汽車金融營運中的應用。本集團堅信，唯有將前沿技術與實際業務場景緊密結合，方能在智能化浪潮中保持穩健發展，並持續為客戶、合作夥伴及股東創造長期可持續價值。

業務展望 - 截至2025年12月31日止年度

展望2026年，隨著刺激消費政策持續落實、以舊換新機制進一步完善，以及電動化與智能化技術更深層次的突破，汽車價值鏈有望加速向高質量發展轉型。同時，在強調合規經營及穩健增長的行業背景下，預期汽車金融行業的整合將持續。享有客戶網絡、資金渠道及風險管理優勢的領先企業，將很可能形成可持續競爭優勢。依託在技術創新及生態體系建設方面的堅實基礎，易鑫集已具備把握增長機遇並維持資產質量的有利條件，從而推動業務規模及市場份額的穩步擴大。

此外，2026年，我們將投入更多資源推進國際化佈局。經過前期深耕，本集團已於東南亞市場（特別是新加坡及馬來西亞）建立穩固基礎，並迅速在兩個市場躋身當地獨立二手車金融服務供應商前三位。未來，我們將透過深入結合當地市場需求及評估競爭格局，依託「金融＋科技」雙輪驅動模式，加速海外擴張。

資料來源: 易鑫集團 (02858) 全年業績公告