中興通訊763

主要業務

公司是全球領先的綜合性通信設備製造業上市公司和全球綜合通信信息解決方案提供商之一。致力於為客戶提供滿意的ICT產品及解決方案，集設計、開發、生產、銷售、服務等一體，聚焦於運營商網絡、政企業務、消費者業務。

最新業績

截至2026年06月30日止6個月中期業績，公司擁有人應佔溢利為 27.5億元人民幣，同比跌幅 45.6%。 每股基本盈利 0.5757元人民幣。 不派中期股息。 期內，營業額上升 9.0% 至 780.3億元人民幣，毛利率減少 6.9% 至 24.8%。 (公佈日期: 2026年08月21日)

業務回顧 - 截至2026年06月30日六個月止

(1)運營商網絡

2026年上半年，公司運營商網絡營業收入31,765,129千元，同比減少9.41%，主要由於無線產品收入減少；毛利率為38.06%，同比下降14.88個百分點，主要由於產品收入結構變動。

在運營商傳統網絡，國內5G網絡建設處於成熟期，通信基礎設施投資持續下降，公司國內運營商傳統網絡收入減少，公司積極應對，一是佈局前沿技術，為下一代網絡構築領先優勢，二是把握機會拓展國際市場，對沖國內收入下降的壓力。無線產品，國內市場，推進5G-A商用，深化6G技術預研，參與低軌衛星通信試驗驗證工作，推動網絡技術演進；國際市場，在越南、斯里蘭卡、科特迪瓦等國家持續提升份額。有線產品，固網和光傳輸產品國內市場持續鞏固份額，國際市場在哈薩克斯坦、馬來西亞、巴西、墨西哥等國家取得突破；核心路由器落地中國移動高端核心路由器（二檔）中標項目，IP路由器積極拓展巴基斯坦、埃及、沙特等國家主流運營商。

在運營商算力網絡，公司AI端到端解決方案，滿足不同場景下的差異化需求。服務器及存儲，保持國內通算X86生態、智算類CUDA生態領先地位，落地多個智算資源池項目；數據中心交換機，中標中國移動RoCE交換機集採項目，在國內運營商的公有雲通算新增市場實現份額提升；數據中心，穩步提升國內東數西算節點份額。

(2)政企業務

2026年上半年，公司政企業務營業收入27,631,306千元，同比增長43.51%，主要由於服務器及存儲收入增長；毛利率為15.84%，同比上升7.57個百分點，主要由於服務器及存儲毛利率提升。

公司堅持「技術+場景」驅動，深耕互聯網、金融、電力等行業頭部客戶，實現規模經營和突破布局，收入保持快速增長態勢，是公司收入增長核心引擎。服務器及存儲，國內市場，持續規模中標與落地頭部互聯網企業項目，在國有銀行及股份制銀行實現智算產品突破、通算產品規模中標，在電力、交通、政務、大企業等市場實現重點客戶突破或份額提升；國際市場，深化參與中資企業出海業務，建立穩定合作關係並持續提升規模。數據中心交換機，落地頭部互聯網企業白盒交換機項目，金融行業新增突破國內股份制銀行項目，電力行業保持領先地位。數據中心，國內市場持續為頭部互聯網企業提供定製化服務，提升份額；國際市場自研產品在印尼本地客戶實現規模部署，同步拓展馬來西亞、泰國、日本、墨西哥等新增市場，獲得良好開局。

(3)消費者業務

2026年上半年，公司消費者業務營業收入18,628,924千元，同比增長8.09%，主要由於家庭終端、手機及移動互聯產品收入增長；毛利率為18.35%，同比上升0.57個百分點，主要由於家庭終端毛利率提升。

消費者業務佈局全場景AI終端矩陣，包括家庭終端、手機及移動互聯產品、雲電腦等。

家庭終端，國內市場FTTR、家庭路由器、家庭攝像頭在運營商市場保持份額領先，智慧中屏構築運營商Token經營的家庭連接底座和應用，成為運營商市場第一品牌；國際市場Wi-Fi 7產品規模發貨，持續落地歐洲、亞洲、拉美客戶，鞏固公司全球家庭終端市場領先地位。手機及移動互聯產品，積極應對行業挑戰，產品方面，深化「AI手機+遊戲手機」佈局，努比亞NaviX Ultra手機首次亮相世界人工智能大會，努比亞Neo手機打造遊戲心智，紅魔手機鞏固遊戲手機優勢，拓展散熱等外設品類；市場方面，聚焦重點國家及大型電信運營商市場，持續推進渠道下沉與公開市場建設，2C業務成為收入增長的新引擎。雲電腦，在運營商市場發貨量繼續保持第一，助力政企客戶搭建安全、高效、智能的雲上辦公體系。

業務展望 - 截至2026年06月30日六個月止

展望2026年下半年，全球AI產業進入訓練、推理、智能體與應用協同發展新階段，算力需求保持高速增長，超節點加速商用落地，但智算業務商業閉環仍在培育，存儲等原材料價格波動的不確定性猶存，國內運營商網絡投資仍受行業週期影響。公司堅持「和合興業，提質增利」的經營理念，致力於「成為網絡連接和智能算力的領導者」，把6G、AI基礎設施、AI智能終端以及芯片、操作系統、數據庫等底層根技術作為核心戰略錨點，發揮全棧全域技術積累、架構級設計領先、端側市場基礎及AI創新引領、全球化市場佈局和交付服務能力等差異化優勢，為企業長期競爭力夯實基礎。

在運營商網絡領域，國內市場，公司積極推進5G-A商用部署、核心網引入AI新功能、加速推廣50G PON商用、深化400G OTN建設，拓展增量空間，同時，持續推進6G、T Bit光網、200G PON、Wi-Fi 8等前沿技術的佈局。隨著國內運營商在超節點、智算資源池、推理算力、跨域算力調度需求的不斷增長，公司將結合自身在網絡設備、光傳輸、算力互聯等方面的技術積累，積極參與運營商算網融合建設，推動從「連接能力」向「連接+調度+協同」的綜合能力升級。國際市場，公司堅持大國大T戰略，聚焦亞太、歐洲、拉美、中東非洲四大核心區域，圍繞無線網絡現代化、光纖寬帶普及、承載網升級及海外算力基礎設施建設等需求，強化本地交付、渠道協同與客戶經營能力，提升市場份額與業務韌性，保持收入增長。

在政企業務領域，公司以「芯片+生態」為核心，把握智算基礎設施需求爆發、算網融合加速及國產化等機遇，推動政企業務成為驅動公司收入增長的核心引擎。國內市場，一方面，加快自研算力芯片與超節點方案的規模化應用，圍繞頭部互聯網企業以及金融、電力、交通等重點行業，深化聯合創新、場景共建和項目交付，提升高價值客戶覆蓋率與方案落地效率；另一方面，進一步發揮核心底層技術自研、供應鏈規模化採購、全棧產品協同和工程交付能力，提升產品競爭力、強化成本管控，從產品經營逐步向生態經營轉型，實現收入和盈利的平衡。國際市場，深化中資企業出海合作，持續拓展本地市場，依靠端到端的全棧AI基礎設施解決方案，精準對接全球算力需求。

在消費者業務領域，公司持續加碼「AI for All」戰略，推動終端產品的智能升級與場景擴展。家庭終端方面，推動家庭終端從傳統接入設備向家庭智能中心演進，提升家庭網絡、家庭存儲、家庭算力及家庭交互的融合能力，強化家庭場景的產品黏性與價值創造。手機及移動互聯方面，在產品上，加速新一代AI手機、AI原生操作系統及多終端協同體驗落地，強化個人終端的智能助理、內容生成、任務調度與跨設備協同能力；在品牌上，聚焦「AI＋遊戲」堅定推進戰略落地，憑藉努比亞與紅魔的雙品牌協同，及覆蓋專業電競與潮流娛樂的完整產品矩陣，加強全球年輕人群品牌認知；在渠道上，強化「運營商合作+品牌直營」驅動模式，做大規模。雲電腦方面，公司擴大雲電腦在家庭辦公、輕量生產力及政企遠程辦公等場景中的應用，構建更具韌性的長期經營結構。

當前，人工智能技術正以前所未有的速度驅動產業變革，不斷催生新應用、新業態，也對智算產業的發展和生態協同提出了更高要求。公司將堅持以技術創新為根基、以生態協同為牽引、以經營質量為核心，在複雜的外部環境中持續夯實核心競爭力，通過領先的AI端到端綜合解決方案，推動企業行穩致遠。

資料來源: 中興通訊 (00763) 中期業績公告