金蝶國際(00268)持續加快推進雲訂閱服務模式的轉型步伐,針對不同類型的企業市場打造「一箭多星」產品矩陣,包括金蝶雲·蒼穹&星瀚、金蝶雲·星空、金蝶雲·星辰、金蝶精斗雲等產品.IDC 2023 年報告顯示,金蝶在SaaS ERM（企業資源管理雲服務）、財務雲、企業級 EPM（企業績效管理雲）中國市場佔有率位居第一,並連續 4次獲得低代碼與零代碼軟件中國市場佔有率第一.今年上半年,金蝶錄得收入28.7億元人民幣,較2023年同期增長11.9%.依託「一箭多星」的產品矩陣,其雲服務業務持續穩健增長,實現收入23.9億元,同比增長17.2%,佔集團收入約83.2%.金蝶把握中國大型企業加速數字化轉型及國產化替代的機遇,在央企、國企及500強企業領域取得顯著進展,成功簽約和中標多家行業領軍企業.上半年,金蝶雲·蒼穹和金蝶雲·星瀚合計錄得雲服務收入5.46億元人民幣,增長38.9%,合同簽約金額增長63%;蒼穹和星瀚雲訂閱年經常性收入（ARR）增長 29%, 淨金額續費率（Net Dollar Retention,NDR）為97%.集團又把握中企出海的市場機遇,金蝶雲· 星空實現收入10.54億元人民幣,增長14.3%;訂閱ARR增長24%,客戶淨金額續費率為 95%,。客戶數達4.2萬家.在小微企業市場Y方面,金蝶持續保持領先,小微財務雲實現收入5.88億元人民幣,增長17.3%,小微財務雲訂閱ARR增長31%;其中金蝶雲·星辰收入增長70.8%,淨金額續費率為92%.根據集團的最新季度業務發展情況,截至2024年9月30日,金蝶雲訂閱ARR約為32.8億元人民幣,增長23%;金蝶雲·蒼穹&星瀚、金蝶雲·星空、金蝶雲·星辰、金蝶精斗雲分別實現淨金額續費率約97%、95%、93%、88%.期內,集團簽約電裝中國、招商蛇口、柳鋼集團、石藥集團、金發科技、安捷利美維等知名企業. (筆者沒有持有上述股票)

買入價$9.10，目標價$10.00，止蝕價$8.60

筆者：輝立證券及輝立資本管理董事 黃瑋傑

筆者為證監會持牌人士

筆者並無持有上述股份

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#黃瑋傑

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