Greg Abel在掌舵第二季，繼續重整巴郡3,580億美元投資組合。
雖然業績期通常是投資者每季最關注的焦點，但不應忽略13F申報季的價值。13F讓投資者可追蹤華爾街最精明的基金經理，包括億萬富豪投資者，正在買入及沽售哪些股份。
可以說，沒有哪一份13F披露比巴郡（BRKA）（BRKB）的披露更受期待。巴菲特於12月31日退休、不再擔任CEO後，Greg Abel已負責管理巴郡3,580億美元投資組合。
根據巴郡最新13F文件所披露的第二季交易活動，巴菲特接班人連續第二季繼續減持美銀（BAC），並大舉買入虛擬壟斷企業Alphabet（GOOGL）（GOOG）。
巴郡管理層持續在美銀獲利套現
儘管巴郡新掌舵人把Constellation Brands剔出投資組合，並大幅削減公司持有Kroger及Capital One Financial的股份，但第二季出售30,230,000股BofA股份尤其引人注目。
這是巴菲特或Abel連續第八季出售Bank of America股份，整體持倉目前已減少53%，即接近549,500,000股。
獲利回吐是這些出售行動最合理的原因，但可能並非唯一催化因素。巴菲特及Greg Abel對以合理價格買入資產的堅持毫不動搖。
當巴菲特於2011年8月最初買入BofA優先股時，其普通股股價較賬面值折讓62%。截至8月14日，BofA股份則較賬面值溢價64%。
此外，在美國大型銀行中，Bank of America對利率最為敏感。當聯儲局於2024年9月至2025年12月期間六度減息時，沒有任何大型銀行的淨利息收入比BofA受到更大不利影響。
Google母企Alphabet現為巴郡第三大持股
儘管連續第二季大幅買入Macy’s及Delta Air Lines，但巴郡13F最令人注目的項目，以及單獨終結連續14季淨沽售股份紀錄的股份，是Google母企Alphabet。
連同6月1日公布、涉及Alphabet的100億美元私人配售，Abel主導買入24,541,369股A類股份（GOOGL）及23,603,218股C類股份（GOOG）。
兩類股份合計市值接近366億美元，Alphabet已超越美銀及Coca-Cola，成為巴郡第三大持股。
與其前任相似，Abel重視具可持續護城河的企業。Alphabet在互聯網搜尋市場擁有虛擬壟斷地位，7月全球搜尋引擎流量市佔率逾91%。公司亦擁有串流平台YouTube，為全球第二多人瀏覽的社交網站。
GOOGLE的第二季業績重點
Google總收入：按年增24% Search & Other Ads：按年增17% Google Cloud：按年增82%，積壓訂單現達5,140億美元 1P Model APIs：每分鐘約220億個tokens，較上季逾160億個增加 YouTube Ads：按年增13% Gemini App：9.5億月活躍用戶…… — Evan (@StockMKTNewz) July 22, 2026
不過，Alphabet的人工智能（AI）雄心，或是Abel最欣賞之處。將生成式AI及大型語言模型功能整合至Google Cloud，已大幅加快這個全球第三大雲端基建服務平台的銷售增長。
截至6月止季度，這個高利潤率分部的銷售額按年增約82%。
看來，Alphabet對Greg Abel而言，正如Apple過去對其前任巴菲特般重要。
作者：Sean Williams, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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