馬斯克稱AI所需電力超出電網負荷他說得對嗎？

再生能源可受惠：投資AI電力需求有何機遇與風險？

馬斯克正轉向離網電力，以支持其AI雄心；而他並非唯一一人。

當Tesla（TSLA）及Space Exploration Corporation（SPCX）CEO馬斯克談及一個問題時，總會受到關注；目前，他認為人工智能（AI）需要的電力超出美國電網所能提供。若你了解這個問題，這既是潛在威脅，也是機遇。

以下快速概述馬斯克的憂慮、他正採取的措施，以及其他公司正在如何應對。

AI是甚麼？

新聞標題經常指出，AI極具威力；但退一步客觀看，AI只是一種複雜電腦程式，沒有電力便不能存在。AI耗用電力的規模極大，美國電網正難以追上需求。

證據來自New York及Texas；兩州均開始放慢AI數據中心建設。AI的電力需求是主要原因之一，而用水量亦令人憂慮。Texas州長Greg Abbott最近指出，新接電申請主要來自AI數據中心，數量超過該州尖峰需求五倍。

這解釋了為何馬斯克興建Colossus I及II時，必須轉向離網電力；除這些大型數據中心外，CEO亦在Mississippi興建自有天然氣發電廠。馬斯克亦談及使用太陽能；電力日益看來成為人工智能的限制因素。

這個警告帶來投資機遇。例如Bloom Energy（BE）生產氫燃料電池，這些產品在工廠製造，可輕易運送至所需地點提供離網電力。

公司踏入2026年時，燃料電池積壓訂單約60億美元，按年急增約140%；公司每年只公布一次積壓訂單數據，並在第二季業績電話會議上表示，仍有大客戶尚未計入積壓訂單。現時積壓訂單增長快於收入，反映2027年初下次更新時，訂單或會進一步增加。

Caterpillar（CAT）亦正在受惠；大多數投資者認識這家工業巨頭，是因其土方工程設備，但公司亦生產離網發電機。

截至第二季末，公司積壓訂單按年增約92%至約720億美元；這並非全部來自電力設備，但這一點反而可能令股份更具吸引力。畢竟，建設數據中心離不開CAT生產的土方工程設備；換言之，公司有兩種方式受惠於AI增長。

對尋求更長線投資的人而言，NuScale Power（SMR）等公司亦值得留意；這是一家仍虧損的核電板塊初創公司。公司已獲批小型模組化核反應堆（SMR）設計，但仍嘗試敲定首個反應堆銷售項目。

關鍵在於，SMR可在工廠製造，並可設於AI數據中心旁邊供電；若核能技術普及，AI電力需求可推動SMR需求。

若你是較保守的股息投資者，毋須完全避開AI主題。Brookfield Renewable Partners（BEP）提供約4.6%高息率，並與微軟（MSFT）及Google達成交易，協助供應兩者數據中心發展所需電力。

公司的清潔能源資產組合遍布全球，包括水力、太陽能、風能及儲能；此外，Brookfield Renewable Partners持有Westinghouse一半權益，後者是全球最大核電產業服務供應商之一。憑藉如此多元化業務組合，Brookfield Renewable是投資清潔能源的一站式選擇。

嘗試把握AI電力需求的一項問題是，華爾街已推高多隻潛在受惠股的股價；因此，投資者需要同時考慮估值及機遇。儘管如此，馬斯克試圖突顯電力問題，顯示這個機遇的規模及持續時間可能較不少投資者想像更大、更長。

作者：Reuben Gregg Brewer, The Fool

原文刊登於 HKMoneyClub

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