兩個以合理估值交易的高增長企業。
若持有合適企業，到2030年讓資金翻倍是切實可行的。持有具備清晰增長空間、已獲驗證的品牌，是在毋須以儲蓄作魯莽押注下，爭取可觀回報的明智方法。
亞馬遜（AMZN）及On Holding（ONON）均錄得高雙位數收入增長，分析師預期未來數年盈利每年增長約20%。然而，兩隻股份均以合理的預測盈利倍數交易，為2030年前潛在升幅達一倍提供可信路徑。
亞馬遜
亞馬遜看來已為長期增長做好準備。其龐大的Prime會員基礎支持重複消費及穩定訂閱收入。除此以外，其快速增長的雲端業務帶來強勁利潤率，可轉化為高於平均水平的盈利增長及更佳股東回報。
截至2026年第二季，過去12個月收入按年升16%至7,750億美元。電商業務正在加速，第二季銷售額按年升15%。Amazon Web Services（AWS）對人工智能（AI）工具需求強勁，推動雲端收入按年增37%。
AWS現時年化收入規模達1,690億美元，並貢獻公司可觀部分盈利。持續提高效率、更佳使用產能，以及成本較低的自研芯片，未來數年可推動AWS盈利顯著增長。
管理層預期，為支援AI需求而增加資本開支，將帶動健康的長期利潤率。分析師預測未來數年盈利每年增長約20%。股份現以合理的22倍預測市盈率交易，這種增長足以合理支持2030年前上升一倍。
On Holding
On Holding仍看來有機會成為全球運動服裝領導者。公司正圍繞廣受歡迎的Cloud跑鞋建立高端品牌。然而，該股較歷史高位下跌51%，讓投資者有機會以顯著更佳價格買入高速增長企業。
自2022年以來，以過去12個月計算的收入已增至三倍。管理層表示，歐洲新旗艦店開業表現強勁。第二季按固定匯率計，收入按年升22%，顯示股價跌幅與公司發展動力脫節。
盈利能力亦正在改善。過去12個月營運利潤按年急升63%，反映利潤率擴張及定價能力提升。這種利潤率進展，往往是品牌實力正在增強的訊號。管理層亦指出，34歲以下客戶目前佔其客戶群逾三分之一。
聯席CEO David Allemann總結業績背後的思維：「我們並非為短期銷量而衝刺。我們正有意為一個高端品牌的數十年價值作出規劃。」
這種長線方針可回報具耐性的投資者。股份現以看來過低的18倍預測市盈率交易；若繼續有效執行策略，並達到接近市場共識的25%年化盈利增長，或足以在2030年前推動股價翻倍。
作者： John Ballard, The Fool
原文刊登於 HKMoneyClub
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