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龔成
2024-10-21 10:00:17
《80後2百萬富翁》--《工作篇》 第71回--【與20倍回報擦身而過】(下)

之後我便買入六福集團的股票,買入價為每股$1.4。果然,六福這企業沒有令我失望,生意、盈利、派息都不斷增長,而其在中國市場的發展,亦展示出這股確有不錯的潛力,因此我打算長期持有該股。這類優質股,我是不會滿足於一倍的獲利,可惜其後的一個決定,令我錯過一次獲利甚豐的機會。

這股我一直持有,數年後,單是這段時期的收息已佔投資本金的30%,股價亦升至$3。由於其潛力仍在,我打算一直持有。但當時,股市出現了一個投資機會,對我來說,這是相當相當難得的,就是巴菲特買入港股比亞迪(1211)。

由於巴菲特是我的偶像,而我的投資方法亦是跟巴菲特所教的同出一路,他的投資技巧固然比我高明數十倍,眼光亦比我更獨到,因此我認為由他挑選的股票,總要比我選擇的好很多倍。

由於希望有更多資金買比亞迪(關於投資比亞迪的故事在稍後章節分享),故此我決定沽出部分股票套現,而將資金轉投資比亞迪。

六福集團正是其中一隻我決定沽出的股票,我在$3左右的價位將手上的六福股票全數沽清,然後將該筆套現的資金轉買比亞迪。其實六福的回報相當不俗,不計股息已有一倍的利潤,若連股息計算則更加豐厚,但令我不甘心的,是這隻股票之後的升幅遠超比亞迪。

六福集團在我沽出後股價一直上升,由$3升上$10,再升到$20、$30,最高升到令我不想看到的$45(當時我真的沒再追蹤六福股價,因翻看已沽出的股票而後悔是沒有意思的)。到2015年,六福的股價約$30,比我沽出時升了10倍,若以我買入價$1.4計算,即是有20倍的回報。令我最不甘心的,是我放棄了一隻由自己親手發掘難得的超優質股,以及對自己不夠信心,因此感到相當可惜。

雖然將該筆資金投資比亞迪亦有一定的回報,但相比起六福就頗為遜色。當時這筆資金約在$10至$16買入比亞迪(不太記得,因比亞迪在當時買了多次),到2013年底,比亞迪的股價約為$40,雖然賬面上有數倍的回報,但始終無法與六福相比。

六福是我眾多投資之中,最為不甘心「走甩」的一隻股票。所以若持有的是優質股或超優質股,就要長線或永遠持有,決不貪圖些微利潤而輕易沽貨,因為這些優質股都得來不易,若只看到眼前的「現金利潤」(現金更是不會增值的)而忽視股票的潛在價值,你將等同放棄了該股背後潛在的更大資產,損失亦將不菲。

百萬智慧解說


真正的投資機會是要自己發掘的,若大家都輕易看見同一個機會,那該機會便已經不是好機會了,市場甚至經已在瘋狂爭奪這個機會,因而使你需要負出更高的代價去取得這機會。

而我為自己發掘優質股,以一套篩選程序去尋找,首先從全港的千多隻股票開始,以基本分析為指標,包括市值、盈利、負債比率、股東權益回報率(ROE),利用程式去篩選,得出百多隻股票,然後將這些股票逐一檢視,觀察其業務及行業產品等,再初步評估過往5年業績的表現,若各指標都不俗,就會再進入下一步分析程序,一步步去找出優質股。

在眾多指標中,我最重視的就是(ROE),其公式是「純利 ÷ 股東權益」,能反映企業的盈利能力、投資運用能力及再投資回報率。

我在篩選股票時,要求企業在過往5年業績中,必須有最少4年ROE>12%,而5年的平均ROE亦要>12%,這才算合我的標準(以前定10%的,但近年調整至12%)。當然ROE不是唯一的指標,而運用時亦要明白其背後原理,及數字的意義。


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