Q23181：

本人已屆"知天命"之年，想做到財務自由，增加被動收入，每月的現金流約為2至3萬，請問如何安排？

現時情況:本人暫時沒有工作，有以下

• 債券基金: HKD1million

• 人壽儲蓄保險: 每年保費為HKD0.5 million, 分3年供款，此乃長期投資，作為日後正式退休後的儲備。

• 現金: HKD2million 問題

1. 每月想用HKD15K作為每月供股，請建議哪種股票適合，及供股方法。
2. 可用現金HKD1.5million 作為投資，請建議投資種類，如股票、基金、保險等等(已經買了年金作為扣税之用)。 補充如下:

• 現時沒有任何股票投資的。
• 已有供完的自住物業。 龔成老師︰

如果你要退休時，每月有2-3萬蚊現金流，以股息率6%計，你需要本金400-600萬。

因此，你現時計劃，就會以累積400-600萬為目標，去安排配置。

1. 以你50歲年齡，做財富增長值時，不能太過進取。我建議你以「平穩增值股」+「收息股」，作為增值目標。

策略上，你每月5成儲蓄，即$7500做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

若你可投資時間較長，例如有3-5年以上，可集中「平穩增值股」。相反，時間較短，或者你想保守少少，可以集中在「收息股」上。

但比重要隨著年齡增加調整，你要慢慢上調收息股比例。到退休時，你收息股比例，應提升至100%。

同時，可以建立一個收息股的組合，目標是5%、6%的股息率的收息股，例如港燈（2638）、深高速（0548）、香港電訊（6823）、工行（1398）、恆生（0011）、置富（0778）、陽光（0435）。收息基金(3110)，都可以。

另外，有些更有超過8%的高息股，但股價就略有風險，你可以小注考慮，例如佐丹奴國際（0709）、中石化（0386）、互太紡織（1382）、富豪產業（1881）等（記住，股價略波動，不能太過大注）。

2. 現時大市只是合理區，你現有150萬資金可以先投入50-70萬，用"分注"形式，慢慢買貨。餘下資和每月所儲倒的資金，就等大市出現一定程度的下跌，才大力度掃貨，然後長線投資。

至於保險，其實只要買足夠保障就可以，儲蓄唔洗買太多。其實你現時已有年金，已經足夠。

而基金，我無特別推薦，因為一般基金都會有收費，長線會對你不利。如果你想買基金，其實指數基金可以。

另外，以你年紀，投資一些債券收息都可以。但債券基金，其實同債券有D唔同。

債券基金坊間分好多種，你要小心睇，因為有d風險低，無乜問題，有d則有潛在的風險，絕對不是保本的產品，有機會出現了「賺息蝕價」的情況。

第一，有些債券基金，會投資「高收益債券」，即是「垃圾債券」，你一定要睇睇佢所佔的比率。

第二，債券基金往往不是單純地持有債券，而是可以作買賣，以及利用衍生工具作對沖等策略，即是可能有價格上的波動。

第三，不少銀行都會提供借貸，以槓杆去放大回報，以平息借貸去賺取息差。低息環境時間題不大，但進入加息週期，不止借貸成本增加，同時債券價格往往在加息期下跌，雙從打擊下，投資價值成疑。當然，若然加息步伐不快，息差利潤就可觀。

我不是說債券基金有問題，只是說明當中的風險，因為市面上的基券基金好多，你要仔細分析。

Q23182：

剛完成了你的進階班課程，多謝您的教導！

您的課程非常富學術性，有一半內容是大學 Accounting and Finance 的程度及內容，如果您的學生沒有大學程度的水平，不知道能否吃得消。

我自問不及每堂都排隊問書的同學勤力，所學到的純粹明了就算，沒有抽時間深入應用和練習。上您堂於我而言，其實最大作用是洗滌心靈

重新修正我的投資思維，減低投機性和賭博性。

我最大的得著，並不是如何自行為一間企業進行估值，因為所需 effort 實在太多，要自行查找企業過去很多財務數據，但我實在太懶了……

我最大的得著，是學到正確價值投資的思維，以及有錢人創富的思維，學會如何建立真資產。我效法你，發掘自己的興趣和強項（駕車）。

我加以在這方面努力發展（自資出版了一本書教人學車和考車牌），雖然知名度很低，出版了三個多月，只賣出不多，但起碼我嘗試過…… 要成功成為有錢人，一點也不容易……

但願今後能夠再有機會跟您學野，除了股票投資之外，可以上你堂學習正向心理學、創富思維訓練~

龔成老師︰

其實每個人的人生目標都大不同，並不是每個人完成我課程，都要去投資優質股。

畢竟致富方法有好多種(我80後千萬富翁本一書，會有明確解說)，而人生方向更有千千萬萬樣。

只要你係離開課程時，發現自己思維有所改變，開始找到一些方向，就代表你投放在課程的時間，並沒有白過。

出書和創業一樣，開頭並不容易，你要慢慢去摸索點去做，點先做得更好，這是要時間。

開頭時，不要太在意銷量，那怕最終只賣了一本。因為銷量並不是重點，重點是那個唯一的買家，對你本書的睇法。

只要能為佢創造出價值，評價正面，讀者必然會慢慢增多。你可以試下SHARE本書，比一些有需要的朋友，讓他們給點用家意見，相信會有幫助。

如果你有睇《80後千萬富翁》，當中有講述，如果要成為專家，就要有兩種能力，第一，專業知識，第二，傳技巧，從你出書的事，可推算，你有第一種知識而無第二種知識，因此，如果你日後想向這方向發展，就要同時有這兩種知識。

要踏上致富之路，並不易。但只要你開始向這個方向走，終點必然會出現在你眼前。

同學，加油!!!

Q23183：

龔成老師想請教一下，我夫妻倆共同持有1個已供完2房物業，市價約$500萬

另持有約hk$150萬，人民幣80萬，股票#3988，12，941共$40萬

家庭入息約$70,000，有2個小孩，我們夫婦都是37歲，2個小孩分別2歲及3歲

想請問應該如何將現金變為資產可穩健一點增值，我們長遠想買入3房自住，並將現有2房出租，謝謝。

龔成老師︰

你們可用現有資金，去投資「平穏增長股」 + 「潛力股」創造一個增值平台，去累積置業資金。

由於貨幣長線只會貶值，不是一個有效的增值工具，故人民幣除非有實際作用，否則不宜持有太多。

至於你現有持股，都係有質素，中行(3988)和中移動(0941)只係收息股，增長力欠奉。建議你沽少少，換至以下增長股。

財富增值策略上，建議你每月用5成儲蓄做月供，其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

由於「潛力股」係需要一定經驗和有一定波動性，如果你經驗較淺，可以先小注，大約佔組合2-3成左右。若你係有一定經驗，你可以投資到約4-5成比重。

大市現處於合理水平，那150萬資金，你可以先用一半，以"分注"形式慢慢入貨。餘下一半和每月儲蓄，就等大跌市機會出現，才大力度掃貨，並長線投資。

但緊記，我地財富組合要講求平衡性。係你買物業同時，必需留有一定優質股在手，否則成個財富組合，就會過於偏重物業類，因而造成風險。

Q23184：

我想買5年買樓4部曲 但幾間商務也沒有，請問知道那裏有比較齊全你的書嗎？

現時租金回報率不高是因為樓價暫時升到最高嗎？

龔成老師︰

這本書在三聯、商務、誠品都有得賣。如果你見書店已賣斷貨，你可以問下職員仲有無存貨，無就預訂，咁就可以。

現時租金回報率不高，樓價偏貴，係一個主因。

背後原因，主要係香港樓供求長期失衡，需求正不斷累積，這將會令樓價保持向上，跌少少，又會升過。

在長遠計，我仍相信樓市在長遠計，因供求關係，仍是向上多。因為現時香港買樓的需求仍大，而長期供應不足，加上政府往後施政只會更加困難，好多所謂的大計劃都未必能夠實行，又或最後規模細左。

另一方面，需求大，我見唔少適婚年齡的朋友，都正等機會買樓，但未買樓，這些是「潛在需求」，過往每年不斷累積，只要樓市跌少少，就會有需求走出來，這令樓市不能大跌。

另外，樓市另一作用是「投資」，現時的租金無大跌情況，以投資回報率的角度分析，樓價都不會大跌，因此樓市平穩。

長遠計，租金及樓價會平穩，有少少向上，但不是倍升，不會好似過往般倍升，而是平穩向上。

Q23185：

老師，我好明白你點解強調要長線，我2008年買入李寜15元，曾跌至7元多，但我是相信他的前景的，直到上年2020年至27.8，我就离場了，所以龔老師說得對，只要企业有質素！等待也是值得的！

期待龔老師将來可以在澳門開課

龔成老師︰

無錯，只要一隻股票係有質素，中短期波動唔洗太在意。只要長線持有，其真正內地價值，必然會被反映出來。

但現價計，李寧(2331)就已經係貴，暫時不宜重新入貨。

至於澳門班，等疫情情況穏定，我就會馬上過來。

你或者可以預早留位，只要whatsapp 852-55457212我同事講，打「留位澳門班」就得。我地有具體資料就會 whatsapp你。

因為現時已有好多澳門人留左位。

Q23186：

龔成老師你好！Follow 左你Facebook 一段時間，一直好想inbox 你問你意見！

今年28歲，計劃下年結婚，30歲生小朋友，出黎社會做野4年，岩岩加左人工，月入3萬零蚊左右，估計一個月可以儲12k，手頭上得10萬流動現金，現時投資組合如下：

騰訊 （700）300股 平均買入價$470

京東 （9618）200股 平均買入價$315

小米（1810）1200 股 平均買入價$27.2

港交所（388）100 股 買入價$456

一向唔識投資，但見到以上4間公司都咁大型，所以膽粗粗放左d 錢買呢幾隻股票！

希望可以盡快儲夠100萬做首期，做埋按揭就轉份工時短d 既工，依家返8am-8pm，覺得工時太長（雖然我知好多香港人都係咁）

求指教

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

你28歲，應以增值為主，建議你用「平穏增長股」 + 「潛力股」作組合，去創造一個增值平台。

而你現時持有的股票，都係有長線投資價值。但就好偏重係新經濟股。個別企業和行業，不要佔組合15%和30%以上，銀行業更加不要高於組合20%，否則會有過度集中性風險。

但由於佢都有質素，加上你都年青，風險承受力較高。這些股票可以保留，但就要用新資金，慢慢去平衡翻個比重會較好。

現在你每月先用5成儲蓄，即$6000做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

至於餘下一半儲蓄，就等機會，當大市出現一定程度的下跌，就可以動用現金去投資，在平宜價加大力度掃貨，然後長線投資。

由於你未來2年有較多人生大計，由於時間較短，這部份資金不宜投資，最好用現金儲起，咁會較穏當。

Q23187：

Sir上完第五堂，用你教方法計醫美公司，用市帳率並不適合，所以用市盈率較好，以下是我分析同行功課，如有空可以給我指點

1830合理價是1.26至5.68，所以你常常說現價1830是小小貴？是嗎？

另一問題，有什麼方法，可以快速尋找相關性行業，因為我search 同行，發現會彈一些「制藥品」，而我對一些不熟悉行業，做對比分析會擔心做錯行業的比較。

龔成老師︰

無錯，你見佢過往市帳率，都好波動。而且佢最值錢的其中一個部份，就是品牌，在帳面值不能反映出來，故用市帳率作為估值基礎，就未必太適合。

找同類型行業，都無話一個快速尋找方法，都係在同業中，自己再慢慢自行篩選，一些較合適公司，來進行比對。

完美醫療(1830)，由於近年集團發展政策變左，預期未來增長會加快。你見佢疫情期間，表現都唔差，係加分地方。

你用最較近年數字作基礎，唔用太長。但我地要諗翻到底這個數字，係唔係可以有效反映佢的發展情況。

由於佢發展潛力變左，我地會用較近年數據去分析。你可以用佢近3年的每股盈利平均，再加多20%左右增長，作為有代表性的每股盈利，以反映佢未來發展的潛力。

而市盈率，用以往數字，就會過於保守。你在圖中列出的企業，我覺得醫思健康(2138)在規模、質素、賺錢能力都會跟完美醫療(1830)較接近，你可以用佢過去多年的中位區間，大約12-17倍作為參考。

你就會計到佢合理值，大約HKD3 - 6。

Q23188：

Hi新手 50萬資金左右 應該點樣入手 睇左成個星期片都好迷茫

龔成老師︰

我地投資增值會運用「先增值，後現金流」作方法，初期投資較有潛力的股票，令財富較快增值，當增值到一定金額後，可開始將財富分配至平穩增值型股票，然後到已累積了相當財富後，才漸漸轉成收息型股票，為自已創造穏定現金流。

因此，你在選擇應該投資那一類股票時，會係因應你人生階段、投資經驗和風險承受能力，去做決定。

假設你係年青至中年人士，你可以用「平穏增長股」 + 「潛力股」的組合。如果你係偏年青，比例大約可以去到各一半。

但由於「潛力股」有一定波動性，較適宜年青和有投資經驗人士。若你投資取態較保守、經驗較淺或者較接近中年，「潛力股」比重就要相對下調。

除了你手頭上資金，我建議你都用每月儲蓄，去進一步提升增值效果。

現在你每月先用5成儲蓄做月供。其餘先儲起，用一邊月供一邊儲蓄的策略。

大市現處於合理水平，那50萬資金，你可以先用10-15萬，以"分注"形式慢慢入貨。餘下資金和每月儲蓄，就等你學會更多投資知識，或者大跌市機會出現，才大力度入貨，並長線投資。

Q23189：

龔sir你好，我最近都一直留意你嘅投資方法，但係有啲嘢唔係太明，希望你可以解答吓我，萬分感謝。

想知道如何分辨大戶係高位派緊貨，同埋圖表上應該係點睇，謝謝。

龔成老師︰

首先你要明白，我地投資一隻股票，背後其實係投資緊一間企業。就算再優質公司，都要時間成長，所以投資會係長線。

所以我地主要係會分析企業本身質素、行業發展、財務數據等因素。而大戶派貨，跟企業本質無關，我地係唔會作為考量。

而圖表這類技術分析方法，我地更家係唔會用，因為佢只係用來做短炒。

我地投資一定係長線，你見全世界最成功的投資人巴菲特，都只會做長線投資，唔會短炒。

因為中短期股價，可以因為好多因素影響，有些因素甚至跟企業無關，所以無得計。但長線企業價值，必然會反映在股價上，只要長線持有優質股，就自然會有理想回報。

Q23190：

老師你好，小妹想向你請教有關置業問題，希望老師能抽空回覆，感謝！

本人同先生今年38歲, 有一名5歲小朋友，希望用綠表買市區約650萬居屋自住, 改善住屋環境，心儀屋苑樓齡約21年，想用盡925做按揭

手持70萬股票+現金，現在適合上車嗎？我怕收入會追不上樓價，二手居屋市場已追上私樓，應該如何部署會較好呢？謝謝

龔成老師︰

從投資角度，現時租金回報率不高，樓市投資價值，無優質股咁高。

但你這個是自住樓，考量地方會有所不同。除了物業質素外，你要睇翻佢可不可以滿足你未來10-20年需要。

另外，你是否對長線維持供款，係有信心。如果這2點都無問題，而你生活上又有置業迫切性。現時入市，其實都係可以。

若你置業會在短期內進行，而又需要套現股票，你就要開始分段去慢慢沽貨，唔好等到用才一次過沽。因為無人知道，到時個價係多少。

所以，你要慢慢去沽貨，平衡價格波動的風險。