德林控股(01709)董事局主席陳寧迪撰文表示,近年來,香港商業地產市場經歷了顯著的波動,尤其在疫情和全球經濟形勢變化的雙重影響下,市場情緒普遍偏向悲觀。然而,通過深入分析當前市場狀況和未來走勢,或能為投資者提供一些新的視角和機會。 首先,香港商業地產的價格和租金自2018年以來持續低迷,尤其是在核心區域的甲級寫字樓,截止2023年底,空置率已經攀升至16%的歷史高位,且供給量增長,這些因素導致市場普遍看衰。 盡管整體市場低迷,香港的甲級寫字樓租金仍然位居全球第一,持有成本低,且缺乏遺產稅,導致香港商業地產的抵押貸款比例世界最低,抗風險能力極強。這些優勢使得香港商業地產在全球市場中仍具備強大的吸引力。 展望未來,陳寧迪認為,隨著聯儲局加速減息(預計到2025年中會降到3%左右)香港的商業地產價格會走出頹勢。租金方面,聯儲局減息會給中國的貨幣政策以繼續寬松的空間,人民幣和美元同步寬松帶來的溢出效應將會直接增加香港的寫字樓需求,預計租金價格將於2025年年中止跌,2026年開始回升,2027年普通投資者看到上漲趨勢,商業地產價格補漲。 陳寧迪在文章中預計,隨著需求回暖,香港政府可能會繼續釋放商業用地,推動九龍東計劃的實施,但新增土地供應主要位於非核心區,會分流一些中低端辦公需求,中環作為香港寫字樓皇冠上的明珠,其銷售價格會於2025年中率先止跌回升,租金則會隨著中美貨幣寬鬆後帶來的金融需求提升而上升,其核心地位很難被動搖。 (BC) #德林

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