交銀國際發報告指,上調藥明合聯(02268)目標價至91港元,維持「買入」評級。為CXO行業首推，看好高景氣度賽道龍頭的長期高成長確定性。 據公司2025年業績預告、更進取的產能擴張計劃和管理層最新指引，該行上調公司2026-2027年淨利預測2-3%、提高2027年以後的獲利及資本開支預測。 2025年正面盈利預告。訂單表現同樣亮眼：2025 年內公司共新簽 70 個綜合 CMC 項目（超一半為新機制/新適應症），包括22個「贏得分子」策略下獲得的項目以及10個新PPQ項目。年末綜合CMC項目數達到252個，在全球XDC/XDC CRDMO賽道中位居第一。另外,技術+產能共同確保長期繁榮：公司在JPM大會上公佈長期發展策略和績效目標。 公司近期宣布將以4港幣/股的價格要約收購東曜藥業至少60%的股權，最高對價31億港元（假設股權和選擇權要約 100%獲接納）。這是公司繼2025年8月收購合肥多肽偶聯產能後再次收購XDC領域產能，有助進一步強化公司競爭力及其在全球XDC CRDMO賽道中的頭部地位。(JJ)
<匯港通訊>